焦煤基本面并无好转 焦炭期价承压下行

研报正文

【品种策略参考】

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

备注：

1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。

2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。

3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

【焦煤】

日内观点：震荡偏弱

中期观点：上涨

参考策略：逢高短空

核心逻辑：

据产地消息，28日动力煤坑口价下调20~80元/吨，为内蒙煤矿事故发生以来的首轮降价，此前由事故引发的看涨情绪有所降温，带动焦煤期价下行。

供需方面，2月24日当周，全国110家洗煤厂日均精煤产量63.09万吨，环比增0.31万吨，国内产量高位企稳，蒙古国白月节已过，蒙煤口岸日通车数快速回升至1000车以上，焦煤的整体供应依然良好；焦化厂焦炭日产114.2万吨，环比微增0.1万吨。

总的来说，焦煤基本面并无好转，此前由煤矿事故引发的做多情绪迎来降温，焦煤期价高位回调，操作上可考虑反弹短空，关注两会前宏观氛围的转变。

【焦炭】

日内观点：震荡偏弱

中期观点：上涨

参考策略：逢高短空

核心逻辑：

动力煤坑口报价开始回调，由事故带动的看涨情绪减缓，焦炭主力合约承压下行。

产业方面，上周螺纹表需数据延续改善，宏观强预期得到初步验证，市场情绪较为乐观，另外阿拉善发生重大煤矿事故，引发新一轮安监加码，不过据了解山西、陕西煤矿受到的限制不大，预计对煤焦供应影响有限。

数据方面，据统计，截至2月24日，焦化厂焦炭产量共计114.2万吨，环比微增0.1万吨；247家钢厂铁水日产234.1万吨，环比增3.29万吨。

总的来说，近日内蒙煤矿事故助推市场做多情绪，但随着坑口动力煤降价，市场情绪有所降温，带动焦炭期价高位回调，近期仍需关注钢矿方面宏观席位资金动向。