下游纺企刚需采购 棉花现货成交仍较淡

研报正文

【现货概述】

3月1日，棉花现货指数CCI3128B报价至15381元/吨（-9），期现价差-936（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7220元/吨（+90)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CYIndexC32S报价23450元/吨（+65），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25219元/吨（-251）；郑棉仓单12915（-26），有效预报2735（+411）。美国EMOTM到港价99.1美分/磅（-0.8）；巴西M到港价95.6美分/磅（-0.8）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年2月28日，新疆地区皮棉累计加工总量577.1万吨，同比增幅9.37%。

【市场分析】

周三，数据显示，美国2月ISM制造业指数上升至47.7，为最近六个月以来首次出现改善，不过仍处收缩态势。此前1月该数据创下2020年5月以来的最低位。物价支付指数大反弹，凸显通胀压力上升。昨日美元指数有所转弱同时原油价格小幅上涨，在此影响下，ICE期棉阳线收涨报85.66美分/磅，期价较上一交易日上涨1.67美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉。

昨日国家统计局发布了2月中国采购经理指数。2月份，制造业PMI升至52.6%，各分类指数均高于上月，调查的21个行业中有18个位于扩张区间，比上月增加7个，制造业景气面继续扩大。其中产需两端同步扩张。主要因随着春节假日因素和疫情影响消退，制造业企业生产恢复加快，市场需求继续改善。

从产业端来看，目前棉花现货成交仍较淡，多数企业出货仍低迷，下游纺企刚需采购。下游纯棉纱市场交投分化，但整体略有好转，纯棉纱价格持稳为主，预计短期行情震荡为主。

【技术分析】

昨日郑棉主力05合约阳线报收14445元/吨，期价较上一交易日上涨80/吨，持仓减少1.5万手，至69.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。

【操作策略】

中短期棉花价格或以宽幅震荡整理为主，未参与保值的棉企积极保值为宜。

【市场概况】

【价差结构与套利分析】

3月1月，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-936元/吨，价差较上个交易日上涨74元/吨。

3月1月，郑棉2305-2309合约价差为-195元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。

3月1月，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1049元/吨，价差较上个交易日上涨86元/吨；ZCE2305-ICE2303合约盘面价差1613元/吨，价差较上一交易日上涨144元/吨。

【仓单及有效预报】

截至3月1月郑棉仓单量12941=张（55.6万吨）增加267张（1.1万吨）有效预报量为2324张（9.9万吨），仓单及有效预报总量共65.6万吨。

【技术分析】

昨日郑棉主力05合约阳线报收14445元/吨，期价较上一交易日上涨80/吨，持仓减少1.5万手，至69.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。