油脂总体延续震荡 豆菜粕下跌趋势确立

研报正文

基本面及市场信息：

1、芝加哥期货交易所大豆期货截至收盘，5月合约上涨15美元，报1494.5美分/蒲式耳。豆粕期货截至收盘，5月合约上涨4美元，报470.4美元/短吨。豆油期货截至收盘，5月合约上涨0.63美分，报60.82美分/磅。洲际交易所加拿大油菜籽期货截至收盘，5月合约上涨0.4加元，报818.6加元/吨。

2、马来产量：2023年2月1-28日马来西亚棕榈油单产增加5.38%，出油率减少0.63%，产量增加1.9%。

3、据报告，美国1月大豆压榨量为573万短吨，高于去年12月的562万短吨

4、据消息，巴西2022/23年度大豆产量料达到创纪录高的1.54663亿吨，高于此前预估的1.54209亿吨。

短期思路：

油脂总体延续震荡，品种间有新的扰动：印度取消了剩余的葵油进口免税配额，进口毛棕榈油将更具性价比，国内已有4月洗船的成交，棕榈油价格在油脂中偏强，豆棕扩大逻辑不在。

豆菜粕延续弱势，整体下跌趋势确立，当前市场聚焦巴西的收割也使短期下跌相对流畅，不过阿根廷减产的因素依旧在发酵，未来下跌过程中或遇到不断的反复。