焦炭行情跟随钢材为主 预计短期震荡运行

研报正文

【焦炭：下游采购积极，现货震荡运行】

逻辑：今日焦炭市场持稳运行，部分投机商进场拿货，成交整体良好，日照准一报价2770元/吨(-)，05合约港口准一基差25元/吨(+10)。

需求端，钢厂盈利情况稍有好转，原料采购积极，刚需补库有所加量。

供应端，焦企受原料成本攀升，利润承压回落，叠加环保检查，焦化开工有所收紧;厂内库存较低，个别焦化厂捂货惜售。

总体来看，焦炭现货供需略有偏紧，行情跟随钢材为主，后市关注钢厂利润情况及原料成本，预计短期震荡运行。

操作建议：区间操作。

风险因素：原料成本坍塌、终端需求不及预期(下行风险);高炉快速复产、政策超预期刺激(上行风险)。

关注要点：钢材利润、终端需求。

【焦煤：成交延续活跃，观望情绪渐起】

逻辑：今日焦煤市场稳中偏强，线上竞拍氛围活跃，成交价有所上探，目前介休中硫主焦煤2200元/吨(-)，沙河驿蒙煤2410元/吨(-)。

需求端，焦钢企业采购情绪较好，多有加量采购，贸易商进场拿货积极，交投氛围良好。

供应端，主产地安全检查形势趋严，内蒙等地区停产现象较多，但山西受事故影响较小;蒙煤昨日通关1027车，口岸报价偏高，下游观望情绪渐起。

总体来看，煤矿事故对市场情绪影响逐渐稳定，两会前后焦煤供应难有增量，后市关注焦钢利润情况、产地安全检查及进口相关动向。

操作建议：区间操作。

风险因素：进口大幅增加、下游开工不及预期(下行风险);煤矿安检限产加严、下游快速复产(上行风险)。

关注要点：焦钢利润、产地安检、进口情况。