钢材市场涨势依旧 铁矿石维持高位震荡

研报正文

螺纹钢：下游需求持续好转，钢价高位调整

周二上交所螺纹期货指数合约收盘为4234，上涨37。上海螺纹钢现货价格为4270，较上个交易日上涨20;昨日国内钢材市场普涨，唐山迁安普方坯出厂价涨0报3970元/吨。

宏观面，中国2月外汇储备为31331亿美元，前值31844.6亿美元。中国2月末黄金储备2050吨，环比增25吨，为连续第四个月增持黄金。国内2月PMI指数远超预期，经济活动复苏迹象十分明显。虽然钢材供应逐步回暖，但由于钢厂利润较低，依然谨慎扩产为主。同时国家对2023年全年经济工作明确部署，虽然GDP目标稍微低于市场预期，但是市场信心依旧充足，市场整体仍然健康。多地房地产市场升温，新房、二手房均现积极信号。海关总署数据也显示，2023年1-2月中国累计出口钢材1219.0万吨，同比增长49%。前两个月中国累计进口钢材123.1万吨，同比下降44%。

目前钢材下游需求持续释放需求，现货成交量放大，市场供需两旺。3月份是传统的下游开工旺季，预期需求会继续释放。在钢材高成本，低库存，向好需求的共同作用下，预计目前钢材市场依旧涨势，但上涨速度会放缓，以震荡上涨为主。

操作建议：充分调整后逢低做多

铁矿石：需求稳中有增，价格高位调整

周二大商所铁矿石期货指数合约收盘为893，上涨11。Mysteel公布的进口PB粉CFR价格为127.5，较上个交易日上涨2.5;青岛港口PB粉价格为915，上涨15;河北唐山66%精粉为1120，持平0;昨日国内钢材市场普涨，唐山迁安普方坯出厂价涨0报3970元/吨。

全国47个港口进口铁矿石库存总量14647.56万吨，环比降253.70万吨，47港日均疏港量332.77万吨，环比增2.28万吨。247家钢厂高炉开工率81.07%，环比上周增加0.09%，同比去年增加6.35%;高炉炼铁产能利用率87.15%，环比增加0.18%，同比增加5.66%;钢厂盈利率42.86%，环比增加3.90%，同比下降40.69%;日均铁水产量234.36万吨，环比增加0.26万吨，同比增加14.60万吨。

全国钢厂进口铁矿石库存总量为9253.56万吨，环比增加115.84万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为285.85万吨，环比减少0.23万吨，库存消费比32.37，环比增加0.43天。

目前国内钢材端下游需求恢复中，现货成交量持续好转，由于钢厂铁矿库存处于低位，刚性需求带来价格支撑，因此矿石价格维持高位震荡。后期预计铁矿需求良好，但考虑到目前铁矿在产业中估值较高，所以铁矿依然会在高位调整为主。

操作建议：5/9正套止盈，低位轻仓试多