玉米：售粮加速 玉米压力持续消化

研报正文

【现货价格】

3月8日，东北三省及内蒙主流报价2640-2780元/吨，较昨日基本持平；华北黄淮主流报价2770-2830元/吨，较昨日基本持平。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2840-2860元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2840-2860元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2950元/吨，较昨日下调30元/吨。一等新玉米装箱进港2820-2840元/吨，二等新玉米平仓2840-2860元/吨，较昨日持平。

【基本面消息】

据数据显示，本周玉米淀粉库存区域分化明显，华北企业签单走货明显好转，库存下降明显，东北地区库存增速放缓，行业库存小幅下降。截至3月8日玉米淀粉企业淀粉库存总量98.5万吨，较上周下降1.2万吨，降幅1.2%，月增幅0.77%；年同比降幅6.28%。

据数据显示，受到玉米淀粉市场好转且价格上行的影响，前期限产企业开机恢复满产运行。本周（3月1日-3月8日）全国玉米加工总量为62.79万吨，较上周升高2.54万吨；周度全国玉米淀粉产量为33.32万吨，较上周产量升高1.19万吨；开机率为62.07%，较上周升高2.22%。

据报告显示，美国2022/23年度玉米期末库存预估为13.42亿蒲式耳，高于2月预估的12.67亿蒲式耳。阿根廷2022/23年度玉米产量预估为4000万吨，2月预估为4700万吨。巴西2022/23年度玉米产量预估为1.25亿吨，2月预估为1.25亿吨。

【行情展望】

目前售粮进度仍然偏快，地趴粮受天气回暖影响，需要尽快卖出。但后续售粮压力将不断消化，现货企稳，盘面震荡运行。当前渠道及终端采购谨慎，随用随采，后续仍存在补库动动力，玉米下方有支撑。玉米后期继续关注售粮情况及中下游收购热度。目前供需博弈，但利空正逐步消化，叠加轮入支撑，预计玉米后期走势震荡偏强。

淀粉目前持续亏损已久，叠加副产品价格持续弱势，淀粉企业有挺淀粉价格的需求。下游需求略有回暖，高开机率下库存累库有限，淀粉利润有望好转，建议可持有淀粉-玉米正套。

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