现价整体走低 纸浆短期反弹空间或有限

研报正文

【市场分析】

纸浆主力合约日线盘面破位下行探低，日线盘面低开低走，短线探低6028左右反弹整理，日盘收盘报收6158点。同比下跌24/0.39%。主力合约持仓174775手，持仓同比减少4961手。盘面短线低位反弹整理，日线上冲6200高位走弱，日线波动变大。

短线的支撑逻辑来自期现市场的套利空间，期价深跌带来贴水空间，现货整体报价走低，但市场刚需采购还有空间，买盘交割机会给近月支撑表现。资金盘面看，增仓下跌的空头资金短线也有止盈预期，短线资金波动带来盘面宽幅整理，反弹高位继续承压的当下，纸浆日线关注盘面持仓变化，短线波动看资金持仓变化情况住，增仓下跌行情下，减仓带来反弹。

综合基本面看，近月交割预期下，期现回归逻辑短线或有企稳近月表现。低位有技术性整理空间，盘面关注6244均线压力情况，短线反弹空间料有限。个人建议，仅限日内。

【现货信息】

截至3.11日，山东地区进口针叶浆现货市场含税参考价：俄针6200元/吨，银星6550元/吨，月亮6600元/吨。下游意向接货价偏低，高价成交僵持。

山东地区进口阔叶浆市场刚需交易为主，业者出货价格各异，盘面承压下滑。据闻市场含税报价：金鱼鹦鹉5500元/吨，其他等级阔叶浆5400元/吨。实单实谈。