精炼镍与硫酸镍价差进一步收敛 全年镍元素过剩大格局没变

研报正文

【镍】

周一，沪镍04合约收178300元/吨，-2.65%。电解镍现货价格报177100——183300元/吨，镍豆环比-5150元/吨至177400元/吨，进口镍现货对沪镍均升水2550元/吨，金川镍现货均升水7100元/吨。

镍矿方面，红土镍矿1.5%CIF环比持平至71.0美元/湿吨。镍铁方面，Ni8%-12%高镍铁均价环-10至1240.0点。

新能源方面，电池级硫酸镍均价环比-50至39250元/吨。宏观方面，美国银行风险继续发酵，日元、黄金与美债走强，避险情绪持续。

产业方面，精炼镍与硫酸镍价差进一步收敛，全年镍元素过剩大格局没有改变。预计沪镍高波动维持，关注镍豆酸溶产硫酸镍成本支撑。

【铅】

昨日铅价日内震荡走势，夜盘受外盘带动大幅走强后盘整。现货方面不同地区现货贴水分歧较大，但贴水有所收窄。近期铅矿锭数据均显示偏紧，叠加下游节后开工基本符合预期但仍偏弱影响，供需双弱。

但未来冶炼新增项目不断释放，叠加消费缓慢步入淡季将对价格产生一定上方压力。目前整体铅价在较弱驱动下预计在15000-15500区间箱形震荡，建议可适当逢高做空。