尿素上下空间均有限 短期纯碱或偏弱震荡

研报正文

一、研究观点

【尿素】

昨日尿素期货价格前半日弱势波动，尾盘略有回升，主力合约收盘价2480元/吨，小幅上涨0.32%。现货市场弱势下调，昨日各地区价格下调幅度10～20元/吨不等。当前尿素供应高位运行，日产量维持16.8万吨左右波动。

需求方面，农业仍有部分支撑但中下游备货速度放缓，工业下游板材、复合肥厂刚需采购为主。当前尿素供需两端均无利好因素，现货情绪有所转弱。

期货盘面也缺乏方向性，趋势上以宽幅震荡思路对待，上下空间均有限，另需关注近期国际尿素市场动态及全球宏观环境变化对盘面的影响。

观点：宽幅震荡

【纯碱】

昨日纯碱期货价格走势偏弱，主力合约收盘价2861元/吨，跌幅1.89%。昨日夜盘纯碱期货低开，盘中跌幅一度接近3%，随后走势有所修复。现货市场相对稳定，个别轻碱价格略有松动。供给端因山东某大型企业设备故障，产量略有下降，带动行业整体开机率下降至89.83%的阶段性低位。

需求端有所分化，重碱实际消耗量稳中有增，产销率也能维持在100%以上，但轻碱需求因烧碱替代作用显现而偏弱。

整体来看，当前纯碱供需相对平衡，企业库存低位运行但边际累库现象或逐步显现，市场整体矛盾并不突出。

期货市场整体情绪偏弱，盘中向下突破近一个月低点但底部仍有支撑，日内继续以弱势波动思路对待，盘中存在一定修复可能，近两日关注全球宏观环境影响。

观点：偏弱震荡

二、市场信息

尿素：

1、3月13日尿素期货仓单数量746张，较上一交易日无变化，有效预报量0张。

2、3月13日国内尿素现货价格（元/吨）：山东临沂2740-2750；菏泽2730-2740；河北石家庄2670-2690；河

南尿素市场2700-2770；山西大颗粒汽运2660-2710，中小颗粒汽运主流参考2620-2660。

3、据数据，3月13日尿素行业日产16.88万吨，较上一工作日减少0.07万吨，较去年同期增加0.8万吨；行业开工率81.93%，较去年同期72.31%回升9.62个百分点。

纯碱：

1、3月13日纯碱期货仓单数量1511张，较上一交易日+44张，有效预报量306张。

2、3月13日华北地区重碱送到价3150元/吨，华东地区重碱送到价3100元/吨，华中地区重碱送到价3080元/吨，均较上一工作日维持稳定。

3、3月13日国内纯碱行业日度开工率89.83%，日环比-2.10个百分点。

4、3月13日国内浮法玻璃全国均价1703元/吨，日环比+0.53%。浮法玻璃产业开工率78.48%，日环比持平。

三、图表分析