观望情绪增加 纯碱市场窄幅整理

研报正文

一、市场行情观点

1.操作建议

今日（3月15日）纯碱SA305日线反弹，昨日（3月14日）击穿近期2850-3100高位震荡区间下沿后今日反抽，上攻至2880附近承压回落，60日均线反压，短期下方支撑明显，不宜过分追空，关注下方2800强支撑。短期若受外围影响大幅杀跌，下游企业可逢低买入套保参与。近强远弱格局不变，5-9正套和9-1正套300-500点区间逢低介入继续滚动操作。

鉴于SA2305高开工率低库存的现实，近月基差支撑较强，大跌后逢低做多为主；2023年下半年大概率阿拉善天然碱项目落地投产的预期，远月合约逢高沽空为宜。纯碱厂商仍建议逢高逢大涨进行套期保值，3000以上介入SA2305的空头套保继续持有。

二、期货行情回顾

3月15日纯碱SA305日线反弹，昨日击穿近期2850-3100高位震荡区间下沿后今日反抽，上攻至2880附近承压回落，60日均线反压，短期下方支撑明显，不宜过分追空，关注下方2800强支撑。短期若受外围影响大幅杀跌，下游企业可逢低买入套保参与。

截止收盘，纯碱主力合约SA305合约收报于2855元/吨，上涨28元/吨，涨幅0.99%。成交量减10.4万手至86.9万手，持仓量增1.1万手至58.4万手。

三、行业信息

1.现货情况：今日纯碱市场窄幅整理，交投一般；高开工率，低库存，高利润率，重碱货源供应依旧偏紧。主要下游成本压力较大，对纯碱高价抵触，维持按需采购，轻碱需求较为低迷。重碱市场价格：华东3115，华南3175，华中3100，华北3100，西南3150，西北2715，市场观望情绪增加，但厂家仍有待发订单，短期产销压力不大。

2.开工率本周维持高位。3月9日本周纯碱行业开工负荷率91.2%，较上周下降0.5个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率89.7%，联碱厂家开工负荷率91.4%，天然碱厂开工负荷率100%。处历年开工率高位。本周纯碱产量预计60.8万吨左右，维持高水平。

3.库存本周小幅增加。截至3月9日国内纯碱企业库存总量在24.9万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比3月2日库存增长1.9%，同比下降78.5%，其中重碱库存8.7万吨。增0.8万吨。重碱货源持续紧张，但近期纯碱主要下游产品盈利情况欠佳，多坚持随用随采，部分厂家库存略增。