螺纹钢降库速率放缓 短期铁矿石或震荡回调

研报正文

【铁矿石】

现货报价，普式62%价格指数133.1美元/吨（+0.1），日照港超特粉800元/吨（+0），PB粉933元/吨（+5）。

欧美银行暴雷事件仍在继续，瑞士信贷股价暴跌，加深衰退预期，高盛下调对美国经济增速预测；而美国PPI也符合预期，CME利率观测工具显示3月不加息的概率飙升至59%。

基本面，据数据，澳巴发运2428.8万吨，环比下降32.5万吨；国内45港到港2133.8万吨，环比增加22.4万吨。随着钢材需求好转，247家日均铁水产量继续增加至236万吨，下周或继续攀升至238-240万吨。港口日均疏港量311万吨，45港总库存13770万吨，持续下降。

综上，海外经济衰退预期加重，国内钢材需求仍弱，短期黑色或震荡回调。

【螺纹钢】

现货报价，江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价收于4290元/吨（-20），上海热卷4.75mm汇总价4450元/吨（-30），江苏钢坯Q235汇总价4230元/吨（-30）。

欧美银行连环暴雷，瑞士信贷股价暴跌，加深衰退预期，高盛下调对美国经济增速预测；美国PPI符合预期，CME利率观测工具显示3月不加息的概率飙升至59%。

两会公布今年经济增长目标，GDP增速低于市场预期，但财政将扩大赤字，发行政府专项债额度3.8万亿，高于去年，稳增长力度较强。2月社融再超预期，达到了3.16万亿，人民币贷款中企业和居民端同比均多增，M2增速12.9%，证明印钞机正在加大马力。据数据显示，1-2月固投和工业增加值增速提高，但房地产各项数据同比依然负增长，地产用钢需求仍弱。

基本面最新数据，昨日数据表明本周螺纹表观消费回落，降库速率放缓。

原料端，两会之后煤矿复产，煤炭供应转向宽松，焦炭提涨迟迟无法落地。

综上，海外经济衰退预期加重，国内钢材需求仍弱，短期黑色或震荡回调。

一、市场资讯

1.美国硅谷银行危机蔓延至欧洲。周三瑞信欧股收盘跌超24%，创纪录最大单日跌幅，美股收盘则大跌14.14%。瑞士央行、瑞士金融市场监管局就市场不稳定发表声明。瑞士央行表示，如有需要，将向瑞士信贷集团提供流动性。

2.2023年一季度粗钢产量同比或超1500万吨，在市场普遍预测全年用钢需求增量不超1000万吨的情况下，粗钢产量压减是保障钢厂利润的最有效手段。从减限产的节奏来看，由于2022年下半年产量在走势上和产量水平上都偏低，今年二季度产量压减或是今年减产实施的窗口期。

3.据数据显示，2023年1-2月，基础设施投资同比增长9.0%，增速较2022年1-12月回落0.4个百分点；制造业投资同比增长8.1%，增速回落1个百分点；房地产投资同比下降5.7%，降幅收窄4.3个百分点；1-2月中国粗钢日均产量285.93万吨，同比增长5.6%。

4.美国2月PPI同比升4.6%，预期升5.4%，前值修正为升5.7%；环比降0.1%，预期升0.3%，前值修正升0.3%。核心PPI环比持平，预期升0.4%；同比升4.4%，预期升5.2%

5.3月15日，全国主港铁矿石成交94.70万吨，环比增16.8%；237家主流贸易商建材成交13.45万吨，环比减23.3%。

6.本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3112元/吨，平均钢坯含税成本3989元/吨，周环比上调25元/吨，与3月15日当前普方坯出厂价格4050元/吨相比，钢厂平均盈利61元/吨，周环比增加55元/吨。

7.据调研全国250家水泥生产企业数据显示：3月8日-3月14日，水泥企业出库量为563万吨，周环比提升6%，阳历年同比提升4.7%，农历年同比提升12.3%。

8.1-2月，澳大利亚黑德兰港出口铁矿石合计8768.8万吨，同比增加0.3%；出口至中国的铁矿石合计7522.4万吨，同比增加1.9%。丹皮尔港出口铁矿石2492.2万吨，同比增加23.6%。

二、铁矿&钢材市场日度监测