豆粕：大豆累库预期较强 豆粕偏空操作

研报正文

【现货市场】

昨日沿海油厂豆粕报价下调40-70元/吨，其中天津报价3800元/吨跌60元/吨，山东报价3800元/吨跌60元/吨，江苏报价3750元/吨跌70元/吨，广东报价3740元/吨跌40元/吨。全国主要油厂豆粕成交7.67万吨，较上一交易日增加0.09万吨，其中现货成交7.67万吨，远月基差无成交。开机方面，今日全国123家油厂开机率上调至43.07%。

【基本面消息】

巴西植物油行业协会（ABIOVE）发布报告，调高了2023年巴西的大豆产量和出口预期。预计巴西大豆产量将达到创纪录的1.536亿吨，比1月底的预测提高了100万吨，比上年因南方干旱而严重减产的产量提高18.2%。

据消息称，经过对八个大豆主产州的实地考察，2022/23年度巴西的大豆产量预计达到1.55亿吨，高于3月初预测的1.53亿吨。

阿根廷农业部发布的报告显示，阿根廷农户的销售大豆步伐加快。截至3月15日，阿根廷农户预售了480万吨2022/23年度大豆，比一周前增加了1.7万吨，低于去年同期的1080万吨。

【行情展望】

机构继续调降阿根廷产量，但市场对供应减量已存在较强预期，且巴西大豆丰产压力仍在，叠加宏观因素压制，CBOT近期有所回调。后期不确定性将转移至北美新作上，盘面或仍存支撑。大豆累库预期，叠加美联储加息，盘面存压制，前期豆粕05合约空单继续持有，区间操作为主。

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