利空因素积聚 铁矿石价格或将进一步下跌

研报正文

一、行情回顾与操作建议

后市展望：

3月23日，铁矿石主力合约收盘价为854.00元/吨，较昨日下跌1.33%，已连续下跌4天，前20空头持仓为334179.00手，较昨日减少4.89%，已连续减少6天，前20多头持仓为382782.00手，较昨日减少5.66%，已连续减少6天。

3月22日晚，美联储宣布加息25个基点，并表示近期两家美国银行关闭引发银行业动荡对经济影响程度尚不确定，控制通胀仍是美联储关注重点。美联储加息或进一步加剧中小银行挤兑风险，市场恐慌情绪或将进一步上升。

网传今年粗钢限产目标为同比下降2.5%，若消息为真，粗钢产量将有较大来自政策端压力，对铁矿石盘面价格形成一定利空。

根据最新3月17日基本面数据来看，螺纹钢表需见顶回落，高炉利润为负的情况下，钢厂补库意愿仍较低。港口库存略有所回落，整体维持紧平衡。另外，受之前原油、燃油大跌影响，铁矿石国际航运价格有所回落，铁矿石失去一定成本端支撑。

近期国家发展改革委价格司会同有关方面赴青岛港、唐山港开展调研，了解港口铁矿石库存、堆存收费等有关情况，分析研判铁矿石市场和价格形势，研究做好铁矿石保供稳价工作。短期监管风险加剧，存在较大尾部下跌风险。

1-2月房地产数据更新，投资资金来源同比减少15.16%，施工面积累计同比减少4.36%，竣工面积累计同比增加8.02%，销售面积累计为同比减少3.63%，新开工面积同比下降9.35%。房地产活动数据同比降幅明显有所收窄，但整体仍不及去年同期水平。排除基数效应，从较前三年均值的角度来看，除投资资金来源和新开工面积外，施工、竣工、销售面积都有所回升。下游钢材需求的回暖更多或来自于基建方面的需求，1-2月，基础设施投资累计同比增加12.18%。

综上，近期包括发改委监管、全球市场系统性金融危机的利空因素有所积聚，铁矿石价格或将进一步下跌。

二、行业要闻

3月22日，美联储宣布加息25bp。

3月19日，瑞银集团将收购陷入危机的瑞士信贷银行。

3月16日，多家美国银行宣布向第一共和银行提供300亿美元存款。

3月10日，硅谷银行宣布破产

3月3日，发改委发文对铁矿石进行监管。

2月22日，大商所限制开仓，I2305、06、07、08、09合约单日开仓不得超过1000手，其它合约不得超2000手

2月14日晚，美国1月CPI数据公布，同比6.4%，预期6.2%，前值6.5%。

2023年2月10日，国家统计局公布1月CPI数据。1月，CPI同比上涨2.1%，预期涨2.3%，前值涨1.8%；PPI同比下降0.8%，预期降0.5%，前值降0.7%。核心CPI同比上涨1%，前值涨0.7%。

2月1日，美联储加息25bp，美国联邦基金目标利率上调至4.75%。