螺纹钢供需双降 铁矿石市场或偏弱震荡

研报正文

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1.美国联邦存款保险公司（FDIC）发布声明，宣布第一公民银行达成收购硅谷银行的协议，将接手硅谷银行所有的存款和贷款。

2.2月，全国发行新增地方政府债券4419亿元，其中一般债券1062亿元、专项债券3357亿元。发行再融资债券1342亿元，其中一般债券857亿元、专项债券485亿元。

3.3月27日，全国主港铁矿石成交93.50万吨，环比减19.6%；237家主流贸易商建材成交17.97万吨，环比减7.4%。

【策略建议】

螺纹钢：

昨日螺纹盘面小幅反弹。技术面，MA5下穿MA10和MA20，MA20>MA10>MA5。

现货市场，涨跌互现，成交偏弱。上海螺纹05基差走强至105元/吨（+2），RB5-10收敛至36元/吨（-9）。

产业层面，螺纹供需双降，去库速度放缓。3.23螺纹产量300.02万吨（-1.29%），自上周见顶后本期首次减产；表观需求量322.43万吨（-7.91%），连续两周高位回落；钢厂库存279.7万吨（-0.52%），第五周降库；社会库存837.57万吨（-2.44%），第四周降库。

分工艺看，螺纹长流程产量258.22万吨（-0.10%），短流程45.71万吨（+0.75%），产量见顶。生产即期利润有所好转，高炉吨钢利润39元/吨，电炉吨钢利润-84元/吨。

综上，螺纹供需双降，库存维持去化，供需基本面矛盾不大。市场交易需求回落为主，钢价偏弱震荡。继续关注需求恢复情况。

铁矿石：

昨日铁矿盘面小幅反弹。技术面，MA5下穿MA10和MA20，MA20>MA10>MA5。

截至发稿，外盘铁矿FE主连报120.10，涨跌幅为-0.37%。

供应端，3.24海外澳巴19港总发运环比减少3万吨至2402.5万吨，处于季节性回升中；至国内45港口环比大幅减少210.1万吨至2123.7万吨，到港量整体偏中性；3.24日均疏港量增加0.03万吨至303.34万吨，仍处于同期高位。

需求端，3.24下游高炉产能利用率89.28%（+0.84%），高炉开工率82.73%（+0.44%），日均铁水产量239.82万吨（+0.94%），高炉需求升至同期高位。

库存方面，3.24铁矿港口库存13604.66万吨（-0.57%），第四周去化；钢厂库存9151.51万吨（-0.56%），厂内库存低位，库消比继续创新低。

综合看，铁矿自身基本面依然不错，但短期监管风险加大，铁矿偏弱震荡。此外，市场传播粗钢全年压减2.5%消息，盘面开始兑现，远月09合约更为弱势。