乙二醇存一定低估值支撑 PTA或将维持近强远弱格局

研报正文

【观点】

基本面来看，PTA方面，华东一套75万吨装置检修，华南一套200万吨装置降负至8成。MEG方面，装置负荷小幅回落，总体供应偏宽松。

需求方面，江浙涤丝昨日产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在5成左右；聚酯负荷尚可，后期需关注聚酯现金流被压缩后是否会降负。

综合而言，PTA方面，欧美银行业危机暂时平息市场关注中国需求增强迹象及伊拉克北部供应趋紧，原油持续反弹，叠加PX偏强，成本支撑明显，主流供应商回购现货，现货流通偏紧，基差偏强，PTA近月合约将维持强势，近强远弱格局维持，但需关注聚酯减产落实情况；MEG方面，乙二醇估值偏低，原油反弹，存在一定低估值支撑。

【市场关注点】

1、江浙涤丝昨日产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在5成左右，江浙几家工厂产销在50%、130%、40%、70%、30%、60%、100%、45%、75%、120%、45%、20%、40%、100%、130%、50%、70%、80%、35%、70%、50%、40%、5%。

2、直纺涤短昨日产销分化，总体有好转，平均78%，部分工厂产销：100%，50%，40%，100%，120%，100%，30%，110%。

3、华东一套75万吨PTA装置计划内检修，预计4月底重启。华南一套200万吨PTA装置预计降至8成，前期该装置9成运行。