铝价下方存明显支撑 沪铅或以震荡趋势为主

研报正文

【沪铝】

宏观面：

欧盟成员国当地时间周二最终达成一项具有里程碑意义的协议，批准从2035年起禁售化石燃料新车。

这项协议重申了阶段的和最终的减排目标：与2021年的水平相比，从2030年到2034年，新车的二氧化碳排放量减少55%，新货车的二氧化碳排放量减少50%；从2035年起，新车和货车的二氧化碳排放量将减少100%，即实现零排放。

基本面：

3月29日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,590元/吨，较上一交易日无变化；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、19,020元/吨、18,610元/吨、18,580元/吨。

3月29日，电解铝升贴水维持在贴水70元/吨附近，较上一交易日下跌20元/吨。3月28日，LME铝库存为532,025吨，较上一交易日增加4,150吨，注销仓单占比为18.78%。

后市展望：

美联储加息节奏放缓，后续可能不会继续激进加息。目前铝价逼近铝冶炼成本，下方成本支撑较明显。

国内铝消费有回暖迹象。沪铝库存，铝社会库存继续维持在同期较高水平。

操作建议：前期持有的多单可以考虑轻仓继续持有。

【沪铅】

基本面：

3月29日，长江有色市场1#铅平均价为15,300元/吨，较上一交易日减少125；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,325元/吨、15,350元/吨。3月29日，1#铅升贴水维持在贴水-90元/吨附近，较上一交易日增加35。

3月28日，LME铅库存为25,675吨，较上一交易日无变化吨，注销仓单占比为17.43%。

后市展望：

新能源乘用车销售环比增速下降。铅蓄电池需求不强，铅供给改善有限。

沪铅库存、LME铅库存均变化不大。铅以震荡趋势为主。

操作建议：暂时观望。