棉花：加息靴子落地 关注新棉种植情况

研报正文

【行情分析】

产业下游等待清明节前后增量订单情况，下游暂时高开机，但增量驱动不强，供应端2022/23年度新疆棉加工量已在600万吨以上，仓单68万吨以上，供应压力大，未来一周棉花价格或震荡企稳。后期持续关注纺织企业接单、农户备耕春播情况，以及宏观方面消息。

【基本面消息】

据消息，截至2023年03月17日当周，美陆地棉累计检验量309.24万吨，同比降18.7%，占年陆地棉产量预估值的99.95%（2022/23年度陆地棉产量预估值为309.4万吨）；皮马棉合计检验量10.29万吨，同比增41.9%，占年皮马棉产量预估值的99.7%（2022/23年度陆地棉产量预估值为10.32万吨）。周度可交割比例在76.4%，环比上周增1.6个百分点，季度可交割比例在82.3%，环比上周持稳，同比低0.4个百分点。

据消息，截至3月16日当周，2022/23美陆地棉周度签约7.04万吨，周增38%，较前四周平均水平增33%，其中越南签约2.61万吨，中国签约2.18万吨；2023/24周签约0.48万吨；2022/23美陆地棉出口装运6.18吨，周降0.5%，较前四周平均水平增13%，其中越南2.09万吨，巴基斯坦0.95万吨。

国内方面：

截至3月29日，郑棉注册仓单14650张，较上一交易日减少32张；有效预报1866张，较上一交易日增加412张，仓单及预报总量16517张，折合棉花66.06万吨。

3月29日，全国3128皮棉到厂均价15250元/吨，上涨107元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23620元/吨，稳定；纺纱利润为1845元/吨，减少117.7元/吨。大部分纺企赶赴上海寻求订单，部分展商在展会期间让利促销产品，实单可商，纺企纺纱利润尚可。

【操作建议】09多单持有

【评级】中性

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