经济仍处收缩区间 铜价上方存明显承压

研报正文

行情回顾及分析：

3月30日，晚间沪铜小幅下跌0.34%至69460元/吨。伦铜震荡运行，降至9032.5美元/吨，涨幅约0.35%。

宏观及市场：

宏观方面，美联储柯林斯表示，美国银行体系稳健，美联储需要通过进一步加息来遏制通胀，令市场担忧美联储鹰气未绝。

美国2022年第四季度核心PCE物价指数终值环比升4.4%，略高于预期，同时美国上周初请失业金人数为19.8万人，总体仍处在低位水平。

不过，多项数据指向当前经济仍处于收缩区间，铜价数次冲高回落，价格上方承压明显。

基本面数据：

基本数据方面，上期所铜库存减少708吨，LME铜库存增加1450吨，国内交易所维持去库，LME持续去化后开始转为累库，国内现货升水维持低位运行。

总结：

综合来看，全球经济复苏前景仍存不确定因素，牵掣价格趋势性上行空间。策略上，建议短期理性观望为主，逢高布置空单。