下游需求仍疲软 沪镍或继续偏弱运行

研报正文

观点与操作建议：

宏观面，美国职位空缺数与ADP就业人数均不及预期，市场衰退担忧上升，或拖累有色板块表现。

产业方面，不锈钢高库存去库缓慢，持货商延续降价出货，钢厂方面减产消息不断，对原料端亦带来较大压力，镍铁成交价一跌再跌，显示产业链负反馈持续，镍价亦将继续承受压力。

当前镍产业链核心矛盾仍然在于需求疲软，在下游消费未有起色的背景下，镍板块或继续偏弱运行。

操作上，沪镍轻仓做空，不锈钢暂观望。NI2305参考区间170000-180000元/吨，SS2305考区间14400-15000元/吨。

相关市场信息：

1、据数据，美国2月份职位空缺降至990万，为2021年5月以来最低水平，低于预期的1050万，前值下修至1060万。

2、美国2月工厂订单环比降0.7%，预期降0.5%，前值由降1.6%修正至降2.1%。

3、美国3月ADP就业人数增14.5万人，预期增20万人，前值由增24.2万人修正为增26.1万人。

4、【镍库存】4月4日LME镍库存减30吨至43038吨。