价格下方存支撑 原油盘面或区间震荡

研报正文

期货方面：

今日（4.7）原油期货主力合约2305合约上涨1.67%至592.0元/吨，最低价在581.4元/吨，最高价在592.0元/吨，持仓量减少532手至27538手。

10月5日晚间，OPEC+同意减产200万桶/日，从11月开始生效，配额的下调主要集中在沙特52.6万桶/日、俄罗斯52.6万桶/日、伊拉克22万桶/日、阿联酋16万桶/日、科威特13.5万桶/日。由于安哥拉、尼日利亚、俄罗斯等国产量不及配额，实际减产量约在100万桶/日。欧佩克月报显示欧佩克2月产量环比增加11.7万桶/日。

4月5日据数据显示，美国截至3月31日当周原油库存减少373.9万桶，预期为减少163.2万桶。

汽油库存减少411.9万桶，预期为减少172.9万桶；精炼油库存减少363.2万桶，预期为减少39.6万桶。原油及成品油库存超预期下降，需求转好，整体边际向好。

此前原油跌幅较大，但月差并未明显走弱，随后欧美银行流动性得到一定补充，针对银行业危机，美国财政部长表示准备在必要时采取额外的存款行动，可能会使用重要的防风险蔓延工具，以确保银行存款安全。

美国联邦存款保险公司（FDIC）发布声明，宣布第一公民银行达成收购硅谷银行的协议，将接手硅谷银行所有的存款和贷款，瑞信银行也将以被瑞银收购解除危机。宏观风险暂时缓解。

供给端3月下旬，俄罗斯副总理诺瓦克表示俄罗斯已经接近减产50万桶/日的承诺，未来几天将实现减产后的产量水平，而且这一产量水平将计划延长至6月底，加上美国成品油库存降幅超预期，加之伊拉克联邦政府和库尔德官员未能就恢复土耳其杰伊汉港口的石油出口达成一致，影响库尔德地区35万桶/日的出口量。美国EIA原油库存降幅超预期，原油持续反弹。

周日有消息称库尔德斯坦自治区政府表示，已经与伊拉克联邦政府达成恢复石油出口的协议，前期利好减弱。

但周日晚间出来更加爆炸的市场消息是多个OPEC+产油国宣布从5月起自愿减产，直到2023年底，具体为沙特自愿减产50万桶/日；伊拉克自愿减产21.1万桶/日；阿联酋自愿减产14.4万桶/日；科威特自愿减产12.8万桶/日；哈萨克斯坦自愿减产7.8万桶/日；阿尔及利亚自愿减产4.8万桶/日；阿曼自愿减产4万桶/日，共计减产114.9万桶/日。

另外，俄罗斯也将减产措施延长至2023年底，OPEC+加大减产力度，对原油价格有明显的支撑，原油价格大幅上涨。

目前原油价格已经上涨至此前震荡区间上沿，收益风险比已经不及前期，前期多单可以先进行减仓。关注后续银行业危机以及美联储加息预期。