乙二醇库存环比减少 PTA成本端存支撑

研报正文

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1.市场担心美国经济将衰退，OPEC月度报告警告称美国夏季石油需求将面临下行风险，欧美原油期货回跌，美元汇率走弱抑制了油价跌幅。截至4月13日收盘：2023年5月WTI跌1.10报82.16美元/桶，跌幅1.32%，2023年6月布伦特跌1.24报86.09美元桶，跌幅1.42%。

2.据报告指出，美国工资增长崩溃，支出恐“断崖式”下降美银在其最新消费者报告中指出，美国“超常”的工资增长正在减弱，这使得消费者可能无法在通胀上升的情况下保持以往的支出，消费将出现萎缩。

【策略建议】

PTA：

1.盘面情况

期货市场：4月13日，TA2305合约以6226点收盘，较昨日结算价上涨10点。

2.微观数据

（1）周四PTA负荷调整至80.3%。PTA流通库存179.8天（+5）。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在87.6%。

（2）PTA现货价格6325（-30）元/吨，中国PX价格1152（+30）美元/吨，石脑油价格695（+5.13）美元/吨。

3.市场核心逻辑

原料端，原油价格上涨，对PTA成本端起支撑作用。PTA供需均小幅回落，聚酯开工率开始明显回落。PTA现货加工费回落。

4.建议

暂时观望，建议观察成本端原油及PX价格的波动。

【乙二醇】

1.盘面情况

期货市场：今日（4月13日）EG2305合约以4120点收盘，较昨结算价跌2点。

2.微观数据

（1）截至4月13日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在56.20%（较上期上升1.02%），其中煤制乙二醇开工负荷在55.42%（较上期上升3.61%）。

（2）华东主港地区MEG港口库存约108.2万吨附近，环比上期减少4.1万吨。

（3）MEG外盘价503美元/吨，内盘4080（-8）元/吨。

3.市场核心逻辑

乙二醇供应下降，需求回落，海南炼化疣状痣停车。乙二醇库存环比减少，总体还在高位。

4.建议

暂时观望，建议观察成本端波动。

【短纤】

1.盘面情况

期货市场：4月13日，短纤期货震荡盘整，主力合约PF06收7486，跌8。

2.微观数据

（1）本周期（20230407-0413）纯涤纱行业平均开工率在81.93%，较上周四下降0.92%。

（2）截至4月13日，纯涤纱原料备货平均11.75天，较上周下滑0.45天，环比下滑4.69%。

（3）目前涤短开机指数84%（-1%），涤短库存为12.2（+1.4）。

（4）短纤现货7515（+10）元/吨。

3.市场核心逻辑

昨日乙二醇PTA价格上涨。短纤供应下降，终端订单量没有明显增长，织机开工率持续下滑，短纤库存提高。

4.建议

暂时观望，建议观察成本端波动。