内盘行情

外盘行情

您的当前位置: 首页 > 期货研报 > 正文

铁矿石:节前补库预期提振需求 但房地产数据不及预期 关注钢材周度数据

发布时间:2023-04-19 09:20:44 作者:广发期货 来源:广发期货

主力持仓

据统计铁矿石期货主力持仓呈现多空双增局面。

操作建议

操作上建议单边策略回避,9-1正套持有。

现货市场

青岛港口PB粉环比+8元/吨至893元/吨,超特粉环比+5元/吨至750元/吨。当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为964.9元/吨与938.2元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为149.7元/吨和15.96%。

背景分析

需求端日均铁水环比+1.63万吨至246.70万吨。节后第十一周,在需求季节性上升格局下,库消比持续下探,钢厂补库意愿偏低,钢厂进口矿库存环比上升-0.22%,日耗环比+0.40%,库消比环比-0.19%。

研报正文

【现货】

青岛港口PB粉环比+8元/吨至893元/吨,超特粉环比+5元/吨至750元/吨。

【基差】

当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为964.9元/吨与938.2元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为149.7元/吨和15.96%。

【需求】

需求端日均铁水环比+1.63万吨至246.70万吨。节后第十一周,在需求季节性上升格局下,库消比持续下探,钢厂补库意愿偏低,钢厂进口矿库存环比上升-0.22%,日耗环比+0.40%,库消比环比-0.19%。2月生铁累计产量14426万吨,同比增长1212.9万吨(+9.2%);2月粗钢累计产量16870万吨,同比增长1074.2万吨(+6.8%)。

【供给】

受极端天气影响,澳洲发运量短期偏弱,但考虑到飓风对当地港口造成的影响有限,且黑德兰港已宣布重新恢复运作,预计对供应端影响较小。中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改。主流矿山来看,四大矿山相继发布季度产销报告,除淡水河谷外,其他三大矿山季度产量均环比上升。3月铁矿石进口量为10022.9万吨,环比+963.51万吨;3月铁矿石进口累计量为29441.90万吨,同比+2605.90万吨。

【库存】

港口库存12961.9万吨,环比上周四+50.4万吨,环比上周二-7.35万吨;钢厂进口矿库存环比-20.40万吨至9162.75万吨。

【观点】

节前补库预期提振需求,但房地产数据不及预期,关注钢材周度数据。基本面上,供应存在短期天气扰动,需求高位,钢厂按需补库,港口去库幅度有所增加。供应来看,澳洲发运短期内受极端天气影响,本周到澳巴发运量环比-599.2万吨至1752.9万吨,考虑到飓风对澳洲港口的影响较小,预计发运量逐步恢复;到港量环比下降107.8万吨,考虑到前期发运水平偏高,4月到港量或将高于21年同期水平,铁矿石中长期供应宽松格局未改。

节后第十一周,在需求季节性上升格局下,库消比持续下探,钢厂补库意愿偏低,钢厂进口矿库存环比上升-0.22%,日耗环比+0.40%,库消比环比-0.19%,叠加唐山地区钢坯维持去库,需求仍未见顶。此外,据消息披露,全年粗钢产量调控政策定调为平控,具体政策尚需等待国家相关部门出台文件。

展望二季度,供需错配逐步缓解,钢厂维持按需补库,港口库存或逐步累库。钢材需求正处验证期,关注需求顶点的到来与库存去库节奏,考虑到09合约贴水较大,操作上建议单边策略回避,9-1正套持有。

免责声明:本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有,客户在接收到本报告后,应遵循报告来源机构对报告的版权规定,不得刊载或转发。

广发期货

老牌期商
专业课程
策略研报
立即开户
免责声明:本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。本站欢迎各方(自)媒体、机构转载引用我们文章(文章注明原创的内容,未经本站允许不得转载),但要严格注明来源曲合期货;部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、视频、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
沪铜主力 -- -- --
沪铝主力 -- -- --
线材主力 -- -- --
热卷主力 -- -- --
橡胶主力 -- -- --
沥青主力 -- -- --
燃料油主力 -- -- --
螺纹钢主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
苹果主力 -- -- --
红枣主力 -- -- --
花生主力 -- -- --
棉花主力 -- -- --
白糖主力 -- -- --
PTA主力 -- -- --
甲醇主力 -- -- --
动力煤主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
鸡蛋主力 -- -- --
生猪主力 -- -- --
豆油主力 -- -- --
棕榈油主力 -- -- --
焦煤主力 -- -- --
铁矿石主力 -- -- --
乙二醇主力 -- -- --
聚乙烯主力 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
原油主力 -- -- --
20号胶主力 -- -- --
国际铜 -- -- --
低硫燃料油主力 -- -- --