生猪：猪价持续亏损 关注集团场减重及二育入场情况

研报正文

【现货情况】

昨日现货震荡偏强，全国均价14.04元/公斤，较昨日上涨0.2元/公斤，其中河南均价为14.13元/公斤，较昨日上涨0.1元/公斤；辽宁均价为13.98元/公斤，较昨日上涨0.18元/公斤；四川均价为13.8元/公斤，较昨日上涨0.2元/公斤；广东均价为14.45元/公斤，较昨日上涨0.25元/公斤。

【市场数据】

据数据测算，2023年3月，全国工业饲料产量2511万吨，环比增长10.4%，同比增长5.5%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格环比以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为38.1%，同比增长1.3个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比12.5%，同比下降1.6个百分点。

2023年一季度，全国工业饲料总产量7052万吨，同比增长3.0%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为6542万吨、158万吨，同比分别增长3.3%、11.8%；浓缩饲料产量324万吨，同比下降7.0%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比以增为主。

【行情展望】

由能繁母猪存栏走势来看，后续出栏量将持续回升，叠加当前出栏体重上行，供应压力持续增加。需求端缓慢回升，提振空间不强。但受猪价持续下跌影响，近期集团场有减重预期，或将降低后期的供应压力。

供需两端仍存博弈，短期来看，二育及冻品分割是否入场，是价格能否反弹的关键因素。但二育若持续增加，无疑将增加年中出栏体重，是否会抵消仔猪腹泻带来的损失影响，仍需持续观望。当前盘面受情绪影响较大，建议观望为主。操作上，可持有09合约空单，或进行买01空09的操作。

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