终端消费恢复缓慢 生猪消费端难存有效支撑

研报正文

一、行情回顾

养殖端抗跌情绪推动，生猪期价延续反弹走势。生猪期货主力LH2307合约今日（4月18日）收于16255元/吨，较前一交易日涨285元/吨，涨幅1.78%，最高价16415元/吨，开盘价16240元/吨，结算价16260元/吨，总成交量27491手，持仓37790手，增-587手。

二、消息面情况

今日国内外三元生猪价格：（元/公斤）

2、生猪养殖利润

据数据显示，截止4月14日当周，7KG的仔猪价格为525.24元/头，较前周的540.48元/头下跌15.24元/头；外购仔猪养殖利润-462.04元/头，较前周的-3578元/头下降-04.24元/头；自繁自养养殖利润-200.14元/头，较前周的-154.06元/头下降46.08元/头。

3、生猪产能情况

据2023年2月生猪产品数据：2月份全国能繁母猪存栏量为4343万头，同比增加1.7%，比4100万头的保有量多243万头，相当于正常调控目标的105.9%。最近一年多能繁母猪存栏量一直在4100万头以上的目标存栏之上，产能基础稳固，仔猪供应和出栏肥猪都保持较高水平。

据数据显示，3月份能繁母猪存栏509.97万头，较上个月的511.11万头减少1.14万头。3月份商品猪存栏3369.82万头，较上个月的3320.11万头增加了49.71万头。3月商品猪出栏822.24万头，较上个月的792.03万头增加30.21万头。

4、生猪屠宰端数据

据数据统计，截止4月17日，屠宰企业开机率32.62%较上周的32.68%下跌0.06%；截止4月14日屠宰企业的利润为-55.8元/头，较前周的-39.07元/头下跌16.73元/头；冻品库容率为22.24%，较前周的21.71%，上涨0.53%。

5、国家统计局：一季度末，生猪存栏43094万头，同比增长2.0%

一季度末，生猪存栏43094万头，同比增长2.0%；一季度，生猪出栏19899万头，增长1.7%。

三、综述

天气渐热，不利于大体重猪压栏，散户及部分规模场出栏均有增加，目前市场供应依旧宽松。而终端消费尚恢复缓慢，生鲜白条走货缓慢，冻品库存上升，消费端难以给市场带来有效的支撑。根据去年能繁母猪存栏数据推算，2023年3-10月商品猪的出栏量仍维持高位，目前生猪处于产能过剩的情况。后市重点关注终端消费情况、二次育肥出栏的节奏以及疫病的影响。