需求恢复不及预期 螺纹钢或持续震荡偏弱运行

研报正文

【行情回顾】

4月18日，卷螺主力合约夜盘高开后震荡运行，上午冲高受阻后再度回落；最终螺纹2310合约价格收于3950元/吨，涨幅1.10%；热卷2310合约价格收于4037元/吨，涨幅1.00%。

【现货概述】

钢材现货价格整体上调，现货成交一般；其中上海螺纹HRB400E20MM价格4070元/吨(+20)，4.75上海热卷价格4220元/吨(+20)，钢银现货成交量236645吨(-49008)。

【市场分析】

今日（4月18日）卷螺盘面价格震荡偏强运行；从基本面数据来看，钢厂铁水、粗钢产量明显偏高，但近期利润再度回到亏损线附近，后续产量易降难升。

需求方面，钢材需求数据表现依然不佳，螺纹库存降速放缓、热卷库存开始累积，需求继续走弱，国内金融数据再超预期，三月新开工面积同比降幅扩大，高频商品房成交有所降低，市场心态继续回落。

成本方面，炼焦煤进口不断增加，煤焦维持弱势，第三轮焦炭提降开启，铁矿发运淡季逐渐过去，监管部门再提铁矿炒作行为，成本支撑继续弱化。

总体来说，当前“银四”过半，整体需求恢复不及预期，加上商品房高频成交数据的回落，市场心态不佳，行情继续震荡偏弱运行。

【策略建议】暂时观望

【风险提示】需求回升不及预期