豆粕近强远弱格局或将延续 短期油脂或仍处底部震荡区间

研报正文

【豆粕】

周二连粕市场震荡走高，美豆走高叠加现货偏紧让连粕上行，盘面近强远弱格局延续。

国际方面，CBOT大豆电子盘震荡走高，隔夜NOPA报告带来的利好数据继续在市场发酵，创新高的压榨量让市场对于未来压榨需求有所期待，这让近期低迷的美豆市场获得支撑，此外美元的走低，周边大宗商品集体反弹也给美豆带来提振。

国内方面，据显示，国内豆粕现货继续明显走高，部分品牌涨幅150-160元/吨。据数据显示，尽管油厂开工较上周略有增加，但下游提货量大增，豆粕库存降至27万吨，部分油厂限提，国内豆粕现货再度回升到4500元/吨。

市场预期20日以后，国内油厂开工有望得到恢复，可见本周豆粕偏紧的格局或将对现货有所提振，连粕市场在美豆及现货的市场下震荡收涨，短期连粕近强远弱格局或将延续，M2309合约底部区间震荡延续，短线操作为宜。

【油脂】

周二油脂期货震荡收涨，马棕油走高提振，连棕油领涨国内油脂。

据显示，江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价8750元/吨-8850元/吨，较上一交易日上午盘面上涨90元/吨。广东广州棕榈油价格小幅上涨，当地市场主流棕榈油报价7840元/吨-7940元/吨，较上一交易日上午盘面上涨130元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强，当地市场主流菜油报价9080元/吨-9180元/吨，较上一交易日上午盘面小涨90元/吨。

周二BMD棕榈油期货强劲上涨，延续了上一交易日的反弹走势。

印尼棕榈油库存下降，马来西亚令吉汇率疲软，对棕榈油期价构成支持。据显示，马来西亚将5月份毛棕榈油出口税率维在8%不变，并上调了计算关税的棕榈油参考价格。这对马棕油价格有所支撑。美豆油因库存低于预期、国际原油走高而低位小幅走高。

国内方面，国内油脂集体反弹，连棕油涨幅最大，豆油次之。据数据显示三大植物油库存小幅回落，豆油、棕榈油库存回落超过菜油库存的回升。而中国周二公布第二季度国内生产总值增长4.5%，高于市场预期，服务业增加让市场对于油脂需求乐观预期增强。等待需求及外盘的提振。

短期市场在国际油脂反弹提振下小幅回升，但整体依然处于底部震荡区间内，短线操作快进快出。