小麦替代效用显现 玉米价格存替代压力

研报正文

一、行情回顾

美玉米下跌是的进口成本预期降温，国内玉米期货再现疲软。玉米主力合约C2307今日（4月20日）收于2710元/吨，跌30元/吨，跌幅1.09%，最高价2736元/吨，最低价2690元/吨，结算价2713元/吨，总成交量703476手，持仓量859076手，增16398手。

二、消息面情况

1、今日南北港口玉米市场价格

锦州港地区水分14.5以内容重720以上新粮收购价2700-2730元/吨，水分15%玉米平舱价2770-2790元/吨，与昨日持平。

鲅鱼圈港地区水分14.5以内容重720以上新粮收购价2700-2730元/吨，水分15%玉米平舱价2770-2790元/吨，与昨日持平。

广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2860-2880元/吨，与昨日持平；一级玉米报价2890-2910元/吨，与昨日持平。

东北产地基层余粮持续下降，持粮主体的出货积极性偏弱，北方港口玉米到货量有所下降，贸易商挺价情绪较浓。

南方港口饲料企业采购心态仍谨慎，维持少量内贸玉米采购，消化库存为主，现货成交不多。

2、美玉米进口成本

4月20日美国玉米进口到岸价格为357美元，较上日跌3美元，进口成本价为2803元，较上一日跌23元。

3、ANEC：2023年4月份巴西玉米出口量估计不到19万吨

据4月19日消息：巴西谷物出口商协会（ANEC）表示，2023年4月份巴西玉米出口量估计为186,552吨，低于早先预估的207,114吨。

作为对比，3月份玉米出口量为780,879吨，去年4月份出口量为942,063吨。

按照ANEC的估计，今年头四个月巴西玉米出口量为7,838,496吨，仍然显著高于去年同期的3,796,193吨，主要因为前两个月的出口量同比大幅提高。

4、全国已春播粮食面积超1.6亿亩进度近两成

据显示，眼下全国已春播粮食面积超1.6亿亩，进度近两成，同比略快。从南到北水稻、玉米、大豆播种即将进入高峰期。

三、综述

主产区基层余粮见底，粮权完成转移，持粮主体转换至贸易商以及下游用粮企业，贸易商在囤粮成本支撑下挺价情绪增强，粮源流通量不大。但深加工及下游养殖利润不佳，玉米需求仍较疲弱。

东北深加工停机企业增多，且库存普遍较高。南方港口玉米散船陆续到货，粮源充足。此外，进口玉米以及小麦替代效用显现，对玉米价格构成替代压力。后市重点关注进口玉米到港情况、需求端情况。