原油市场供需偏紧 预计甲醇短期震荡偏强

研报正文

【原油】

美国截至4月15日当周初请失业金人数录得24.50万，前值和预期值分别为23.90万和24万；利比亚国家石油公司表示，该国原油日产达到了120万桶，3月利比亚日产116.1万桶，较2月环比下降0.2万桶/日。

观点：

如果OPEC+执行200+166万桶/日的减产计划到年底，原油市场整体供需偏紧是较为确定性的格局。

阶段性美国5月加息预期压制，而且对需求担忧再起，如：汽油裂解价差上周开始回落，柴油裂解价差则进一步走弱，全球普遍如此，而亚洲的跌幅尤为大，市场担心的是裂解价差下滑是因为需求不振，工业端的柴油需求2023年以来表现不佳，故短期逻辑偏弱。

短期高位偏空。

【甲醇】

甲醇开工71.2%，周下降1.8%；下游总产能利用率68.2%，周上升0.4%；甲醇港口样本库存67.2万吨，环比-0.75%；甲醇样本生产企业库存36.5万吨，周下降2万吨；样本企业订单待发29.5万吨，周下降0.8万吨；江苏太仓甲醇市场价2550元/吨，价格暂稳。

观点：

4月下旬国内甲醇装置预期整体运行较稳，国外甲醇装置运行较稳，整体供应偏稳，成本端煤炭价格预期偏弱。

甲醇整体下游需求小幅上升，MTO开工预期提升，内地港口库存均下降，甲醇港口库存预期下周继续去库。

港口太仓纸货基差转弱，华东下游买盘多表现乏力，内地市场表现稳中偏弱，市场买气不佳。

预计甲醇短期震荡偏强，09合约下方支撑2440一线，建议回调做多。