豆粕短线反弹 中长期保持偏空思维

研报正文

【品种观点】

五一长假将至，交易所提保，美豆种植进度超预期，种植天气良好，美豆类走势整体承压，巴西大豆升水持续走低，巴西豆销售至美国，加拿大新作种植面积预计扩大，国内油厂大豆到场和开机率回升中，但是前期预售较多，豆粕在紧张的排队出货中，现货价格相对期货盘面坚挺，基差较强;套利方面，豆粕7-9和9-1正套介入增多，短线反弹，中长期保持偏空思维。

【操作建议】

豆粕和菜粕空单减持，等反弹后再度沽空。M2309合约支撑位3300,RM2309合约支撑位2600.

【现货情况】

截止4月26日，豆粕现货均价报价4138元/吨，环比上涨20元/吨，成交16.5万吨，基差报价4032元/吨，环比下跌13元/吨，成交55.9万吨;豆粕主力合约基差708元/吨，环比减少17元/吨。菜粕现货报价3070元/吨，环比上涨49元/吨，成交0吨，基差报价3022元/吨，环比上涨55元/吨，成交0吨，菜粕基差173元/吨，环比上涨17元/吨。

【利多因素】

截止到2023年第16周末，国内豆粕库存量为22.4万吨，较上周的27.8万吨减少5.4万吨，环比下降19.36%;合同量为242.7万吨，较上周的264.4万吨减少21.7万吨，环比下降8.20%。国内进口压榨菜粕库存量为1.8万吨，较上周的3.7万吨减少1.9万吨，环比下降49.59%;合同量为15.1万吨，较上周的19.4万吨减少4.3万吨，环比下降22.21%。

【利空因素】

加拿大预计2023年油菜籽种植面积为2,160万英亩，较2022年的2,140万英亩扩大0.9%。

【风险因素】

国际原油、美元。