需求端偏弱 预计后期高硫强低硫弱格局仍将维持

研报正文

按收盘价计算，内盘高低硫主力合约价差840元。现货价格方面，4月25日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船价518.0-520.0美元/吨；低硫燃料油供船价格在595.0-615.0美元/吨，MGO船供油价格在780.0-790.0美元/吨。

燃料油自身来看，低硫前期一定程度上受到Al-Zour炼厂检修的提振，但市场消息称1号CDU装置可能在短期内复产，叠加需求端偏弱，即便供应中断也难以驱动低硫价格趋势性上行。高硫方面，中东南亚电厂的发电需求则持续增长，增加对高硫的采购，现货升水也维持高位运行。预计后期高硫强低硫弱的格局仍将维持，建议继续关注多FU空LU。

二、行业要闻

据4月26日报道：亚洲高硫燃料油市场短期可能仍得支撑，中东供应量减少导致亚洲供应收紧。但是预期高硫船用燃料油需求相对稳定。亚洲超低硫燃料油市场略微坚挺，预计本周可能走强，受西方至亚洲的套利不经济以及科威特AlZour炼厂意外停车影响，短期供应收紧。过几日下游船用油需求可能逐渐回升。

新加坡燃料油现货市场，中石油公司从托克公司购买了2万吨5月9-13日装船的380cst高硫燃料油，每吨比新加坡报价7美元。新加坡180-cst燃料油评估价每吨464.99美元；380-cst燃料油评估价每吨462.87美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨598.25美元。