供需矛盾缓解 短期螺纹钢价格或呈震荡走势

研报正文

一、行情回顾

螺纹2310主力合约今日（5月4日）收出了一颗上影线27个点，下影线6个点，实体35个点的阴线，开盘价：3650，收盘价：3615，最高价：3677，最低价：3609，较上一交易日收盘跌68个点，跌幅1.85%。

二、消息面情况

1、央行：2023年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额225.45万亿元，同比增长11.8%；一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。

2、一季度我国房地产开发贷款增速提升，个人住房贷款增速回落。据数据，一季度末，房地产开发贷款余额13.3万亿元，同比增长5.9%，增速比上年末高2.2个百分点。个人住房贷款余额38.94万亿元，同比增长0.3%，增速比上年末低0.9个百分点。

三、基本面情况

供给方面，根据数据显示，上周螺纹产量减少10.77万吨至283.49万吨，周产量连续两周下降。据中钢协数据显示，4月中旬重点钢企粗钢日均产量228.98万吨，环比下降1.38%。随着钢厂亏损面扩大，重点钢企粗钢日产止增转降，高供给压力有所缓解。继续关注供应端变化。

库存方面，根据数据显示，上周社库环比减少44.81万吨至726.57万吨，厂库环比减少1.02万吨至267.95万吨，总库存环比减少45.83吨至994.52万吨。社会库存连续九周去库，总库存连续十周去库，继续关注库存变化情况。

需求方面，根据数据显示，上周螺纹表观消费量增加7.87万吨至329.32万吨，连续两周环比回升，前期压抑的需求释放叠加节前补库，本周钢市成交好转，但4月以来钢材需求表现一般，需求端整体弱于旺季水平。

宏观数据方面，据数据显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平回落。据央行数据，一季度末，房地产开发贷款余额13.3万亿元，同比增长5.9%，增速比上年末高2.2个百分点。

个人住房贷款余额38.94万亿元，同比增长0.3%，增速比上年末低0.9个百分点。一季度我国房地产开发贷款增速提升，个人住房贷款增速回落。继续关注需求变化情况。

整体来看，上周螺纹产量环比下降，库存降幅有所扩大，表需小幅回升，供需矛盾有所缓解，但国内基建、制造业增速回落，4月份制造业PMI低于预期，地产销售复苏持续性面临考验，市场信心依然不足，短期螺纹价格呈现震荡走势，继续关注供需面变化及政策情况。

技术面上，从日线上看，今日螺纹2310主力合约震荡下跌，均线和MACD指标继续开口向下运行，技术上处于震荡偏弱走势。