沪铜需求增速有限 预计沪铝呈震荡运行态势

研报正文

【铜/铝】

周二，沪铜主力上涨0.06%，报收67070元/吨，沪铝主力下跌0.84%，报收18275元/吨。

现货方面，5月9日上海地区电解铜价格上涨300至67500元/吨，钢联A00铝锭现货价格18350，跌110；华南18420，跌120；中原18260，跌110（单位：元/吨）。

宏观方面，美国就业数据表现强劲，风险偏好稍有回暖，短期内给铜铝一定反弹空间，但在衰退的大背景下，长期仍以震荡为主。

铜方面，铜价稍有上涨后，抑制现货市场交投活跃度，下游需求增速有限。

铝方面，云南产能复产短期内有难度，预计复产最早或于5月末期开始，贵州一铝厂计划停产，供应端增量有限，去库维持，支撑基本面。

总体来说，铜铝预计震荡运行，建议短线操作。

【工业硅】

周二工业硅主力合约较前一交易日下行1.05%，收盘于15100元/吨。

今日冶金级金属硅价格小幅下调，化学级金属硅价格持稳，市场报价混乱，业内心态悲观。供给端，西北地区大厂开工率高位，其他地区中小硅企停炉量增加，整体供给端减量缓慢，周度产量维持高位，后期新增产能压力较大。

需求端多晶硅生产维持高景气状态，但价格下行趋势明显，行业库存高企，硅料企业对下游磨粉企业压价。有机硅终端需求低迷，单体企业仍处于深度亏损状态，持续减产降负荷，短期对工业硅需求将继续走弱；出口价格持续走低，需求偏弱。

工业硅整体需求尚未有好转迹象。库存高企，连续3周去库，但去库速度缓慢。因盘面价格接近硅企生产成本，短期有成本支撑，但支撑力度不强，工业硅价格将继续偏弱震荡。