三大油脂库存出现增长 短期油脂基本面多空相抵

研报正文

【一、宏观及行业要闻】

1、今年4月份，我国进出口3.43万亿元，增长8.9%。其中，出口2.02万亿元，增长16.8%;进口1.41万亿元，下降0.8%;贸易顺差6184.4亿元，扩大96.5%。

2、美联储周一发布金融稳定报告，称银行业对经济增长放缓的担忧可能导致贷款发放减少，进而引发经济加速下滑。

3、2023年前4个月，中国进口大豆3028.6万吨，增长6.8%。

4、截至5月7日当周，美豆种植率35%，去年同期11%，五年均值21%。出苗率9%，超出去年同期和五年均值。

【二、基本面数据图表】

【三、观点及策略】

国际原油期货周一上涨超2%，因投资者对美国经济衰退的担忧有所缓解，在美国4月通胀数据公布前，投机交易者或离场观望。CBOT豆油期货冲高回落，因美豆种植进度高于预期，且短期内土地墒情良好。国内油脂再次走弱，三大油脂全线收跌。现货方面，国内豆油现货报价与昨日持平，棕榈油现货报价持稳，菜油港口报价上调10元/吨。上周开工率回升，三大油脂库存出现增长，豆油菜油库存的增长抵消了棕榈油库存的回落，但下周油厂开工率预计会大幅下降，短期油脂基本面多空相抵，建议暂时观望，静待本周出炉的美国通胀数据和5月USDA供需报告结果。