供增需减格局 预计短期铁矿石或维持震荡走势

研报正文

一、行情回顾

5月12日，铁矿石2309主力合约本周收出了一颗上影线36个点，下影线10.5个点，实体1个点的阳十字星，本周开盘价：696，本周收盘价：697，本周最高价：733，本周最低价：685.5，较上周收盘涨10个点，周涨幅1.46%。

二、消息面情况

1、Mysteel调研了山东省内22家制造企业，2023年4月产废钢总量2.13万吨，较3月份减少0.08万吨，降幅3.6%，较去年同期增加0.12万吨，增幅6.1%，1-4月份产废量9.08万吨，同比减少0.34万吨，降幅3.6%。

2、唐山126座高炉中有53座检修，高炉容积合计35880m3；周影响产量约78.81万吨，产能利用率77.30%，较上周下降1.52%，较上月同期下降1.21%,较去年同期上升2.98%。本调研周期唐山地区高炉检修个数增加，高炉产能利用率下行。近期钢厂亏损收窄，但终端需求未及预期，钢坯再现累库，短期钢厂提产积极性不高，预计下周唐山高炉产能利用率或将平稳运行。

3、2023年4月，印度钢铁制造商钢材出口量与同比增加13%，达到85.5万吨，创13个月以来新高。在2022年11月取消出口关税后，印度的钢铁出口继续增长。由于印度轧制产品的成本低，因此在欧盟市场上及其富竞争力，由此对欧盟的成品出货量大幅增加。2022年4月至2023年3月，欧盟成为印度钢铁制造商最大的出口目的地。

与2022年4月相比，2023年4月印度的钢铁进口量增加了38%，达到46万吨。当月钢铁产量同比增长3.7%，至998万吨，消费量同比增长7.2%，至988万吨。在此期间，钢铁产量同比增长1.2%，达到1050万吨，生铁产量同比增长3.1%，达到678万吨。

三、基本面情况

供应方面，5月1日-5月7日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2615.4万吨，环比增加36.5万吨。澳洲发运量1875.8万吨，环比减少1.0万吨，其中澳洲发往中国的量1553.1万吨，环比增加112.7万吨。巴西发运量739.7万吨，环比增加37.5万吨。中国45港到港总量2067.3万吨，环比增加258.5万吨。本期全球发运量全球发运量变动不大，澳巴发运继续小幅增长，国内到港量也有明显回升。

根据统计显示，2023年4月中国进口铁矿砂及其精矿9044.2万吨，较上月减少978.7万吨，环比下降9.8%；1-4月累计进口铁矿砂及其精矿38468.4万吨，同比增长8.6%。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止2023年5月12日，45港进口铁矿库存环比下降136.22万吨至12600.06万吨，疏港量环比下降5.64万吨至297.52万吨，疏港量连续两周回落，港口库存连续三周去库。后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据数据显示，本周247家钢厂高炉开工率81.1%，周环比下降0.59%，同比去年下降1.51%；高炉炼铁产能利用率89.03%，周环比下降0.46%，同比增加0.75%；日均铁水产量239.25万吨，周环比下降1.23万吨，同比增加1.07万吨，高炉开工率、产能利用率和铁水产量连续四周出现回落。当前部分地区公布粗钢平控政策，叠加钢厂利润偏低以及终端需求较弱的影响，铁水产量仍有继续下降空间。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴发运总量和到港量均有所回升，国内港口库存持续去库，日均铁水产量继续回落，铁矿市场面临供增需减的格局，预计短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从周线上看，本周铁矿2309主力合约震荡收涨，上方受多条周均线压制，周MACD指标开口向下运行；从日线上看，今日铁矿2309主力合约震荡下跌，上方受多条周均线压制，MACD指标继续开口向下运行，技术上处于震荡走势。