夏季走货氛围好转 尿素短期或持续下探寻支撑

研报正文

【周度要点小结】

行情回顾：

本周（5月12日）国内尿素市场表现不温不火，截止本周四山东中小颗粒主流出厂2280-2350元/吨，均价较上周下跌35元/吨。

行情展望：

近期国内尿素部分装置检修，日产量小幅下降但仍处于高位，国储出库和出口未见起色，供应依然充裕，后市随着装置复产，日产量将再度走高。

近期下游需求推进较为缓慢，农业局部处于备肥期，但需求相对分散，大多刚需跟进。工业依旧刚需采购为主，伴随夏季走货氛围的好转，部分企业跟进高氮肥生产，但下游提货积极性不佳，国内复合肥企业库存增加，关注后期产能利用率变化。

近期国内尿素现货行情窄幅波动，各地尿素企业出货情况有所差异，本周国内尿素企业库存水平小幅增加。

策略建议：UR2309合约短线或继续向下寻求支撑，建议震荡偏空思路对待。

本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度-4.42%。

截止5月12日，UR9-1价差在35。

从前20名席位持仓情况看，本周尿素期货净空先减后增，市场悲观情绪渐浓。

截至5月11日，郑州尿素仓单2691张，较上周+1335张。

截至5月11日，山东地区主流价2370元/吨，-10；江苏地区主流价2390元/吨，-20。本周现货价格下跌。

截至5月11日，尿素FOB中国340美元/吨，较上周+0美元/吨。本周海外价格持稳。

截至5月11日，尿素基差为478元/吨，较上周+44元/吨。本周尿素基差走强。

截至5月10日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价730元/吨，较上周+0元/吨。

截至5月11日，NYMEX天然气收盘2.19美元/百万英热单位，较上周+0.08美元/百万英热单位。

据统计，截至5月11日当周，中国尿素产能利用率81.08%，环比跌0.98%；中国尿素产量118.65万吨，较上周减少1.44万吨，环比跌1.20%；周均日产16.95万吨，较上周减少0.21万吨。周期内河南、山西、陕西等省产量有减少，江苏、重庆等省产量有明显增加。

据统计，截至5月10日当周，国内尿素样本企业总库存量：103.74万吨，较上期增加0.10万吨，环比增加0.10%。本周国内尿素行情窄幅波动，各地尿素企业出货情况有所差异，库存小幅增加。

据统计，截至5月11日当周，中国尿素产能利用率81.08%，环比跌0.98%；中国尿素产量118.65万吨，较上周减少1.44万吨，环比跌1.20%；周均日产16.95万吨，较上周减少0.21万吨。周期内河南、山西、陕西等省产量有减少，江苏、重庆等省产量有明显增加。

据数据显示，2023年3月份我国尿素出口量在11.97万吨，环比减少28.07%；2023年3月份我国尿素进口量在86.58吨，环比增加391.59%。

据统计，截至5月11日当周，国内复合肥产能利用率43.04%，较上周提升2.08%。预计下周期市场进入集中走货高峰期，产能利用率会维持中高水平。

据统计，截至5月11日当周，中国三聚氰胺产能利用率为63.02%，较上周涨3.94个百分点。