螺纹钢减产不及预期 预计铁矿石市场震荡调整为主

研报正文

【螺纹钢】

周一上交所螺纹期货指数合约收盘为3658，上涨88。

上海螺纹钢现货价格为3700，较上个交易日上涨30；昨日国内各地钢材现货价格普跌20-40元/吨，市场成交一般；唐山方坯出厂价上涨40，报3440元/吨。

上周大钢材品种总库存1872.68万吨，周环比降库84.63万吨，降幅4.3%。

多数钢厂陷入亏损，但在钢价反弹后钢厂减产的范围和速度放缓，预计5月份钢铁产量会下降。

钢材市场整体继续去库存；悲观情绪主导市场，但边际在好转。

进入5月消费淡季，南方降雨依然较多，钢材需求一般，后期是否存在淡季不淡还有待观察。

5月钢厂减产检修对市场的影响会逐步兑现，钢材供应缩减但部分钢厂开始恢复生产，减产不及预期，下游需求正常；后续需关注钢厂减产复产情况和终端需求变化。

目前钢厂减产放缓，钢材成交量一般，近期钢材价格以低位调整为主。

操作建议：观望，或回调后逢低做多

【铁矿石】

周一大商所铁矿期货指数合约收盘为726，上涨28。

据公布的进口PB粉CFR价格为105，较上个交易日上涨4；青岛港口PB粉价格为785，上涨15；河北唐山66%精粉为990，下跌5；昨日国内各地钢材现货价格普跌20-40元/吨，市场成交一般；唐山方坯出厂价上涨40，报3440元/吨。

4月份经济数据总体表现低迷，社融和新增贷款环比均下降，且均低于预期。

5月上旬粗钢产量继续下降，预估产量2924万吨，日均产量292.5万吨，环比降2.5%，同比降0.24%。目前超半数钢厂亏损，随着钢价反弹，钢厂减产力度有所放缓。

我国大范围进入钢材需求淡季，国内整体天气不佳，后期钢材需求无太大亮点。

铁矿石需求端延续降势，由于最近钢厂利润有所修复，个别停产高炉出现复产，体现到铁水产量，出现下降幅度周环比收窄。

总体上，钢厂铁矿库存低位，铁矿现货成交量不差，但钢厂亏损增多，钢厂按需采购；铁矿石市场的投机情绪一般。预计铁矿市场以震荡调整为主。

操作建议：多9空1正套，也可暂时观望