减产压力减弱 短期铁矿石或震荡运行为主

研报正文

期货方面：

5月18日，铁矿石主力I2309合约高开后震荡运行，最终收盘于740.5元/吨，+14元/吨，涨跌幅+1.91%。成交量66.5万手，持仓83.9万，+18554手。

持仓方面，铁矿石2309合约前二十名多头持仓为481450手，+13895手；前二十名空头持仓为474895，+9698手，多增空增。

产业方面：

外矿方面，截止5月15日，全球铁矿石发运总量2827.7万吨，环比-137.3万吨，减量主要来自巴西。中国45港铁矿石到港总量2402.8万吨，环比+335.5万吨，目前到港处于中高位。

截至5月7日，126家铁精粉产量39.14万吨，环比-0.04万吨，减量来自华北、华南和西北地区；国内矿山铁精粉产量处于季节性回升阶段，预计后续产量延续回升态势，增速较前期或放缓。

需求端，据数据，截至5月18日，五大钢材总产量环比延续下降，降幅收窄，钢厂减产放缓。

从基本面情况来看，中期铁矿石供应预计随着外矿发运的稳步回升而趋于宽松；需求端近期高炉利润修复，部分钢厂复产，钢材产量降幅收窄，但同时成材逐渐转入淡季，需求也走弱，成材需求疲弱抑制整个黑色系产业反弹。

盘面上，今日（5月18日）铁矿石高开后震荡运行，午后钢联公布的钢材供需数据验证了钢厂逐渐复产，反映出铁矿石需求仍一定的韧性，粗钢压减也暂未产生实际的影响，短期减产压力减弱，预计震荡运行为主。

中期来看，供给回升，成材需求逐渐转弱，供需格局趋于宽松，铁矿石仍承压运行。