基本面驱动较弱 短期棕榈油或弱势运行

研报正文

一、行情回顾

现阶段由于油脂自身基本面对行情的驱动力较弱，因此外围宏观事件发生以及原油的价格波动，对油脂产生的影响反而更明显。本周棕榈油盘面维持之前弱势，继续下行周中创出近两年来的低点，现货成交也相对清淡。

本周（5月19日）棕榈油期货主力合约2309报收6766元/吨，周跌幅0.91%，跌62元/吨，开盘价6870元/吨，最低价6654元/吨，最高价6932元/吨。本周成交量443.5万手，周末持仓量56.8万手，仓位变化增仓32504手。

国内现货价格：

至5月19日广东地区主流棕榈油报价7580元/吨，较上周跌90元/吨。国内其它主要棕榈油市场日照7410元/吨，张家港7360元/吨。

库存方面：

据调研显示，截至2023年5月12日（第19周），全国重点地区棕榈油商业库存约66.82万吨，较上周减少6.1万吨，降幅8.37%；同比2022年第19周棕榈油商业库存增加40.93万吨，增幅158.09%。

据数据显示，截止到2023年第19周末，国内棕榈油库存总量为64万吨，较上周的69.3万吨减少5.3万吨，为近7个半月最低。

图为棕榈油主力连续日K线图（截至2022/05/19）

二、本周基本面汇总

1、马来西亚棕榈油局MPOB公告，马来西亚将6月份毛棕榈油的出口税维持在8%，但将6月份的参考价从5月份的4063.58林吉特/吨上调至4144.31林吉特/吨。

2、全球最大棕榈油出口国--印尼周三敦促进口国承认并为可持续生产的棕榈油的支付溢价，而不是对其进行抵制。批评人士称，棕榈油的生产与森林砍伐有关。今年4月，欧盟通过了一项森林砍伐法，禁止进口与森林破坏有关的棕榈油、牛肉、大豆和其他商品。

3、据表示，马来西亚继续致力于实施生物柴油计划，逐步提高生物柴油的掺混比例，将根据马来西亚生物柴油混合设施的准备情况分阶段进行。

4、据数据显示，2023年5月1-15日马来西亚棕榈油单产增加15.51%，出油率增加0.23%，产量增加16.72%。

5、据数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油出口量为523042吨，上月同期为497353吨，环比增加5.17%。

6、5月15日：据数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油出口量为557090吨，上月同期为535905吨，环比增加3.95%。

三、技术面显示

趋势指标（主力连续合约）：日MA组合已经形成相对平缓的空头排列状态，目前价格跌至日MA5线之下。周MA线同样是相对平缓空头排列形态，价格同相处于周MA5之下。boll指标上看，日boll形成三轨同时向下的状态，低价外于中下轨偏下轨处运行。周boll三轨从走平向开口过渡，价格目前处于下轨。（偏空）

摆动指标：MACD指标上看,日线macd,DIFF、DEA线在0线下方形成死叉。SLOWKD指标，目前KD线在（60-80）区间死叉相交，向下扩散。（偏空）

四、后期关注点

1、外围原油以及宏观系统的影响。

2、产区劳工短缺情况、油棕树老龄化、印尼出口政策、主产区季节性减产幅度。

3、国内棕榈油去库情况、餐饮消费需求情况。

4、印度进口情况和相关政策变化。

5、长期关注的仍是生物柴油的需求情况。