豆粕：新季美豆产量料创纪录 美豆承压

研报正文

【现货市场】

今日沿海油厂豆粕报价下调110-200元/吨，其中天津报价4100元/吨跌200元/吨，山东报价4050元/吨跌160元/吨，江苏报价4130元/吨跌110元/吨，广东报价4120元/吨跌120元/吨。

全国主要油厂豆粕成交4.93万吨，较上一交易日减少5.26万吨，其中现货成交3.93万吨，远月基差成交1万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率上升至57.21%。

【基本面消息】

巴西植物油行业协会（ABIOVE）周四将巴西2023年大豆产量和出口预测上调，均将创下历史新高。随着巴西大豆收割工作基本完成，大豆产量估计为1.55亿吨，比4月份预测的1.536亿吨多出140万吨，比2022年度产量提高近20%，因为天气良好，种植面积增加。预测2023年巴西大豆出口量将达到9570万吨，比之前预测高出200万吨，比上年的7870万吨提高21.6%。

据数据显示，截止到2023年第20周末，国内豆粕库存量为21.9万吨，较上周的17.1万吨增加4.8万吨，环比增加27.89%；合同量为326.5万吨，较上周的367.0万吨减少40.5万吨，环比下降11.01%。其中：沿海库存量为21.2万吨，较上周的16.9万吨增加4.3万吨，环比增加25.15%；合同量为275.6万吨，较上周的309.9万吨减少34.3万吨，环比下降11.06%。

据5月19日消息，交易商称，商品基金周四为芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕、小麦、大豆和玉米期货合约的净卖家，豆油期货合约买入量与卖出量持平。交易商预估均值显示，商品基金净抛售CBOT大豆合约8,000手，净抛售玉米合约500手，净抛售小麦合约3,000手，净抛售豆粕合约2,500手，豆油买入量与卖出量一致。

【行情展望】

新季美豆单产和产量预期增加，天气利于种植，美豆价格偏空。巴西大豆丰产对中国大豆进口成本构成打压，后期到港将陆续增加，豆粕有供应压力。但豆粕库存低位、油厂挺价，豆粕也有一定支撑。中长期格局偏空。建议偏空参与，豆粕2309在3550一带的压力。

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