沪镍底部存一定支撑 沪铝价格走势或受抑

研报正文

【铝】

周一沪铝大幅下跌，主力2307合约收18005元/吨，跌1.23%。夜盘沪铝震荡，伦铝跌0.9%，收2263美元/吨。

现货长江均价18360元/吨，跌170元/吨，对当月+150元/吨。南储现货均价18350元/吨，跌180元/吨，对当月+135元/吨。现货市场按需采购，成交一般。

据消息，5月22日铝锭社会库存66.9万吨，较上周四减少3.7万吨，铝棒社会库存14.86万吨，较上周四减少1.34万吨。

宏观面，美国财政部长耶伦在致信美国国会领导层的信函中重申，若美国国会在6月1日前无法提高或暂停债务上限，美国财政部将无法支付政府账单。美联储鹰派官员布拉德预计，为遏制通胀，今年还需要加息两次。

产业消息，据数据显示，4月中国未锻轧的非合金铝出口量0.41万吨，环比下降0.12万吨，同比下降2.79万吨。1-4月中国未锻轧的非合金铝出口量合计1.31万吨，同比下降9.19万吨。

铝锭继续保持去库来到历史低点，铝锭仓单库存亦回落至9.1万吨，低库存继续利好期铝Back结构。单边上宏观面美国债务上线一波三折市场谨慎情绪较高，铝价走势受抑。

操作建议：单边逢高抛空，跨期2306-2308正套继续持有

【镍】

周一沪镍震荡，日内涨2.81%，报收166310元/吨。夜盘沪镍震荡，伦镍日内跌0.88%，报21280美元/吨。

现货方面5月22日，长江现货1#镍报价173350-176550元/吨，均价报174950元/吨，较上一交易日涨1350元/吨。广东现货1#镍报价178300-178700元/吨，均价报178500元/吨，较上一交易日涨1900元/吨。今日金川公司板状金川镍报177000元/吨，较上一交易日涨1500元/吨。

宏观面，美国财政部长耶伦在致信美国国会领导层的信函中重申，若美国国会在6月1日前无法提高或暂停债务上限，美国财政部将无法支付政府账单。美联储鹰派官员布拉德预计，为遏制通胀，今年还需要加息两次。

镍价连续下跌之后，下游出现阶段性补库，现货市场货源有限，镍升水走高，暂时镍基本面表现稍好，或一定程度给到镍价底部支撑。还需关注宏观面美联储和债务上限动向，及G7峰会对于俄罗斯金属限制的消息。中期平衡仍倾向过剩，镍价中线压力不小。

操作建议：等待反弹抛空