钢厂减产动能趋弱 预计短期铁矿石或维持震荡走势

研报正文

一、行情回顾

5月24日，铁矿石2309主力合约今日收出了一颗上影线2个点，下影线0.5个点，实体26个点的阴线，开盘价：708.5，收盘价：682.5，最高价：710.5，最低价：682，较上一交易日收盘跌33个点，跌幅4.61%。

二、消息面情况

1、5月23日据统计中国45港进口铁矿石库存总量12779.15万吨，环比上周一增加37万吨，47港库存总量13396.15万吨，环比增加22万吨。本期各区域港口库存增减不一，华北和东北两区域库存较上周一止降回升；华南库存持稳运行；而华东、沿江区域港口库存均呈降库态势。

其中，华北受近期铁矿石到港持续回升影响，库存环比有所累库，同时因个别港口存在集中到货现象，船只靠泊卸货时间延长导致华北整体铁矿石压港亦有增加。

2、随着印度金达尔钢厂（Jindal）计划在印度卡达帕（Kadapa）区建造一座年产能为300万吨的钢铁厂，安纳特普尔（Anamtapur）可能会成为钢铁和相关铁矿石加工业的中心。

直至今年3月份，金达尔公司才和安德拉邦（AndhraPradesh）政府达成谅解备忘录，Kadapa钢铁厂计划产能300万吨，总投资1000亿卢比。该厂建成后，金达尔钢厂年产能可达2500万吨，排印度第二。

三、基本面情况

供应方面，5月15日-5月21日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2502.0万吨，环比增加174.2万吨。澳洲发运量1838.2万吨，环比增加131.3万吨，其中澳洲发往中国的量1568.5万吨，环比增加124.8万吨。巴西发运量663.9万吨，环比增加42.9万吨。中国45港到港总量2170万吨，环比减少232.8万吨。

本期全球铁矿发运小幅增加，澳巴发运均有增量，随着发运淡季逐步结束，铁矿石供应有望进一步增长。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止2023年5月19日，45港进口铁矿库存环比增加186.15万吨至12786.21万吨，疏港量环比下降10.61万吨至286.91万吨，疏港量连续三周回落，港口库存在连续三周去库后出现累库。后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据数据显示，上周247家钢厂高炉开工率82.36%，周环比增加1.26%，同比去年下降0.65%；高炉炼铁产能利用率89.12%，周环比增加0.09%，同比增加0.46%；日均铁水产量239.36万吨，周环比增加0.11万吨，同比下降0.18万吨，高炉开工率、产能利用率和铁水产量在连续四周下降后小幅回升。

近期钢厂盈利率有所回升，短期钢厂减产动能不强，且钢厂进口矿库存处于低位，预计钢厂对铁矿仍有一定的采购需求。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴发运量有所回升，到港量有所下降，国内港口库存出现累库，日均铁水产量止跌微增。当前粗钢产量维持较高增速，钢厂盈利率小幅回升，短期钢厂减产动能趋弱，预计短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从日线上看，今日铁矿2309主力合约震荡下跌，日K线呈现五连阴走势，MACD指标有拐头向下迹象，技术上处于震荡走势。