终端需求仍疲弱 短期螺纹钢价格或呈震荡走势

研报正文

一、行情回顾

5月24日，螺纹2310主力合约今日收出了一颗上影线5个点，下影线4个点，实体124个点的阴线，开盘价：3590，收盘价：3466，最高价：3595，最低价：3462，较上一交易日收盘跌126个点，跌幅3.51%。

二、消息面情况

1、据消息：1-4月，我国对外投资持续增长，对外非金融类直接投资2892.9亿元人民币，同比增长26.6%。我国企业在“一带一路”沿线国家非金融类直接投资75.3亿美元，同比增长9%，占同期总额的17.8%。

2、5月22日，宝钢股份通过投资者互动平台表示，2022年，钢铁行业弱周期背后有诸多外部因素，导致行业盈利出现大幅波动。展望未来，不必过于悲观，钢铁行业格局可能正在面临实质性改变的拐点。

3、据消息：2023年1-4月，机械工业主要涉及行业大类中，通用设备、专用设备、汽车、电器机械和器材、仪器仪表制造业固定资产投资同比分别增长5.6%、8.6%、18.5%、42.1%、42.2%。

4、经草根调查和市场研究，CME预估2023年5月挖掘机（含出口）销量15500台左右，同比下降25%左右，降幅环比小幅扩大。

三、基本面情况

供给方面，根据数据显示，上周螺纹产量环比回落1.41万吨至266.62万吨，同比减少28.51万吨，周产量连续五周下降，但钢材市场供应降幅趋缓，继续关注供应端变化。

库存方面，根据数据显示，上周社库环比减少31.65万吨至644.01万吨，厂库环比减少12.36万吨至231.37万吨，总库存环比减少44.01吨至875.38万吨。社会库存连续十二周去库，总库存连续十三周去库，继续关注库存变化情况。

需求方面，根据数据显示，上周螺纹表观消费量环比回落23.49万吨至310.63万吨，同比增加0.02万吨，当前随着高温多雨的传统消费淡季到来，下游终端按需采购，钢材需求表现疲弱。

据数据显示，1—4月全国固定资产投资同比增长4.7%，增速较1-3月份回落0.4个百分点，其中房地产开发投资同比下降6.2%，降幅较1-3月扩大0.4个百分点，基础设施投资和制造业投资同比分别增长8.5%和6.4%，较1-3月份增速分别回落0.3和0.6个百分点。市场对于宏观政策进一步宽松仍有较强预期。继续关注需求变化情况。

整体来看，上周螺纹产量小幅下降，库存降幅收窄，表观消费量明显下滑，4月金融、地产基建等经济数据整体不及预期。当前终端需求依旧疲弱，市场情绪偏向谨慎，短期螺纹价格呈现震荡走势，继续关注供需面变化及政策情况。

技术面上，从日线上看，今日（5月24日）螺纹2310主力合约震荡下跌，上方受多条均线压制，MACD指标出现死叉，技术上处于震荡走势。