PTA供需小幅改善 预计甲醇或弱势震荡

研报正文

【原油】

观点：

1、美国众议院通过了暂时搁置31.4万亿美元债务上限的法案，避免一场灾难性违约的可能性提高。

2、EIA数据显示，在截至5月26日的一周内，原油库存增加450万桶。

3、来自OPEC+的四位消息人士称，尽管油价跌向每桶70美元，但该组织不太可能在周日的部长级会议上加大减产力度。美国众议院通过暂停美国债务的法案，隔夜原油价格大幅反弹。

操作建议：预计日内走强，sc2307合约510下方偏多。

【PTA】

观点：

近期随着PTA价格的反弹，PTA加工费明显修复，但基差继续走弱。原料方面，PX偏紧的情况缓解，近期价格持续回落，对于PTA价格支撑减弱。

供应端方面，由于此前价格的大幅回落，国内多有装置检修，短期供应压力缓解。

需求方面，聚酯开工率近期小幅回升，供需近期小幅改善。

操作建议：中长线逢高空；短期原油价格反弹，PTA跟随原油走强，短期建议观望。

【甲醇】

观点：

供应端国内甲醇装置开工率维持同期低位，但随着近期甲醇价格大幅回落导致甲醇现金流再度走低，后续或存在亏损性减产。

需求方面，随着甲醇价格近期回落，MTO利润明显修复，部分MTO装置存在重启计划，传统需求表现偏好，但对于甲醇需求刺激有限，需求整体表现偏淡。

成本煤炭方面，港口库存高位，后续仍存下调预期。

综合来看，成本价格下移但供需端短期改善，预计甲醇弱势震荡。

操作建议：反弹偏空不追空，关注2050上方高空机会。