玻璃库存仍累库 纯碱短期或反弹偏强

研报正文

玻璃：★☆☆(周末各地产销好转，沙河产销大幅回升，成交向好)

近日玻璃现货价格有小幅下降趋势。上周玻璃产量稳中有增，厂库库存仍以累库为主，上周共累库336.6万箱。周末各地产销有大幅回暖迹象，尤其沙河地区产销火爆异常，湖北、华东等地都较上周工作日内有较大恢复。

后续供需来看，五月部分复产及新点火产线已延期投产，从公布的计划中来看，目前还有5000多吨产能待兑现，持续关注玻璃厂点火计划；此外，未来梅雨季到来，地产施工进度受到影响，对于玻璃形成利空。

对于三季度传统旺季可博弈地产竣工端对玻璃需求的支撑，在有需求支撑的情形下，09尝试回调后短期试多。

另外，若需求证伪，玻璃将重回累库周期，且叠加四季度至明年初长线的淡季偏空逻辑，01及后续合约可逢高沽空。

盘面近日走势偏强，主要受宏观回暖、地产相关利好传闻及华东部分玻璃厂计划上调出厂价格，以此提振市场信心的影响，短期注意消息面对于盘面的扰动。

当前盘面波动较大，建议谨慎操作。关注现货产销、库存情况及终端地产实际动向。

纯碱：★☆☆(供需层面变化不大，上周有小幅去库，短期注意市场情绪)

近日现货价格稳定为主，企业挺价意愿有所增强。现货市场目前出货有所改善，下游月底有一定补库需求，整体市场情绪得到修复。

对于后续供需层面状况，还需等待远兴一线确定能出产品的消息，以及其他产线的投产进度和节奏。

另外对于三季度供需情况仍然存在较大不确定，近期有消息部分碱厂意向在7月集中检修，远兴方面预计检修时间也在6-8月进行（预计7、8月可能性较大），具体检修计划将根据新产线投产进度有所调整。

而四季度大概率的供给过剩预期，对于长线来说还是以偏空震荡逻辑为主。

近期纯碱盘面走势受到消息面及资金面影响较大，碱厂检修计划及成都会议使得盘面偏强势运行，日内波动日益扩大。短期超跌后的反弹需求走强，建议空头谨慎操作为主。