PTA供需环比好转 预计短纤或偏强运行

研报正文

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1.沙特的减产计划，美国商业原油库存下降，导致国际原油价格收涨，截至6月7日收盘：2023年7月WTI涨0.79报72.53美元/桶，涨幅1.10%；2023年8月布伦特涨0.66报76.95美元/桶，涨幅0.87%。

2.加拿大央行在两次按兵不动后意外加息，市场迅速提升对美联储6月加息的押注，7月加息或为板上钉钉，标普500指数和纳指收跌。

策略建议：

PTA：

1.盘面情况

期货市场：TA2309合约以5514点收盘，较昨日结算价下跌20点。

2.微观数据

（1）至周四PTA负荷调整至72.7%，国内大陆地区聚酯负荷在92.2%附近。

（2）PTA现货价格5655（-5）元/吨，中国PX价格977（-2）美元/吨，石脑油价格567美元/吨。

3.市场核心逻辑

原料端，PX对PTA的支撑减弱，原油价格有支撑。PTA供需环比好转，PTA供应小幅回升，需求由于检修装置重启，聚酯负荷继续提升，江浙织机和江浙加弹开工率环比提高。

4.建议

单边：逢低做多（5月22日提出）。

套利：91正套注意原料端的波动和需求变化。

MEG：

1.盘面情况

期货市场：今日EG2309合约以4060点收盘，较昨结算价涨13点。

2.微观数据

（1）截至6月1日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在54.52%（较上期上涨1.60%），其中煤制乙二醇开工负荷在59.04%（较上期上涨5.59%）。

（2）华东主港地区MEG港口库存约101.4万吨附近，环比上期减少1.7万吨。

（3）MEG外盘价473美元/吨，内盘3978（+5）元/吨。

3.市场核心逻辑

近期乙二醇成本端煤炭和原油价格较有支撑，乙二醇供应小幅上涨，需求提升，供需整体改善。近期原油表现坚挺，但是煤炭价格一直回落整体乙二醇价格估值偏低。乙二醇库存环比减少。

4.建议

单边：逢低做多（5月22日提出）。

注意原料端的波动和需求变化。

短纤：

1.盘面情况

期货市场：短纤期货今日震荡偏弱，主力合约PF08收7106，跌10。

2.微观数据

（1）目前涤短开机指数79.7%（+2.6%），涤短库存为9（+0.5）。

（2）短纤现货7285（+15）元/吨。

（3）本周期（20230526-0601）纯涤纱行业平均开工率在78.67%，环比持平。

3.市场核心逻辑

短纤供应增加，库存小幅累库，近期偏强运行，新订单情况一般，织机开工率变化不大。

4.建议

逢低做多（5月22日提出）。注意原料端的波动和需求变化。