外盘美豆强劲提振 豆粕期价震荡偏强运行

研报正文

一、行情回顾

市场担忧干旱状况影响作物前景，提振美豆价格，国内豆粕受外盘影响，连粕期价震荡偏强运行。今日(6月15日)豆粕主力合约 M2309 收于 3595 元/吨，涨 49 元/吨，涨幅 1.38%，今日开盘价 3529 元/吨，最高价3604 元/吨，最低价3516元/吨，结算价 3559 元/吨，总成交量 1044244 手，持仓 1310321 手，增 32890 手。

二、消息面情况

1、今日国内部分地区现货报价（元/吨）

2、国家粮油信息中心: 油厂开机率继续回升、供应增加。

国家粮油信息中心 6 月 13 日消息：上周全国主要油厂进口大豆库存连续第五周回升。5 月份我国大豆进口1202 万吨，为单月最高纪录，带动油厂开机率上调至高位，但大豆库存仍大幅攀升，预计6-7 月大豆到港量继续保持较高水平，国内大豆累库趋势不改。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存489万吨，周环比增加 10 万吨，比上月同期增加 109 万吨，比上年同期减少 125 万吨。

上周国内豆粕库存连续第四周回升。上周国内油厂压榨量维持高位，下游提货转好，豆粕库存小幅回升至50万吨上方，预计后期继续累积。6 月 9 日，国内主要油厂豆粕库存 50 万吨，比上周同期大幅增加1万吨，比上月同期增加 29 万吨，比上年同期减少 21 万吨，比过去三年同期均值减少38 万吨。

3、ANEC 预计 6 月巴西大豆出口 1476 万吨，豆粕 245 万吨

巴西全国谷物出口商协会(ANEC)的数据显示，巴西 6 月份大豆出口量可能在1270 万吨到1475.7万吨，高于一周前估计的 1311.1 万吨。

虽然装船日程显示 6 月份将出口 1475.7 万吨大豆，但是受物流以及天气等因素影响，实际装运量可能没有这么高。

作为对比，今年 5 月份的出口量为 1448.7 万吨，去年 6 月份出口量为 994.6 万吨。

6 月 4 日到 10 日期间，巴西出口 380.4 万吨大豆;6 月 11 日到 17 日期间预计将出口342.8 万吨大豆。

4、Datagro：巴西 2022/23 年度大豆销售进度为 58.6%

咨询机构 Datagro 的调查数据显示，截至 6 月 2 日，巴西 2022/23 年度大豆销售量达到预期产量的58.6%，远低于去年同期的 69.9%，也低于过去五年同期进度 75.2%。2019/20 年度同期的销售进度为历史最高值87.5%。

三、综述

国际市场，当前美豆主产区的旱情仍在持续，支撑美豆期价，美豆市场进入天气市运行状态。未来6-10日美豆主产州气温大多偏高，降水量分布不均。巴西大豆产量预期再度上调，出口量继续大幅增加，加剧美豆竞争压力。

国内市场，豆粕库存保持增加走势，不过累库进度较慢。虽然油厂单周压榨200 多万吨大豆，市场供应充足，但豆粕走货量不错，库存小幅攀升。豆粕进入天气市与供应宽松的博弈，短期天气升水支撑豆粕价格，但供应宽松对豆粕价格构成下行压力。

后市重点关注现货表现、大豆到港量情况、豆粕库存情况、美国主产区天气情况。