5月份消费需求继续恢复 PTA需求偏好且加工费偏低

研报正文

【整体观点】

【(1)期现行情】

上周PTA期货行情先跌后涨。PTA期货主力TA309合约收于5604，周涨幅2.41%。现货方面，华东现货市场价格5720元/吨，周涨幅2.44%。

【(2)供应方面】

【3)需求方面】

【(4)加工费方面】

【(5)库存方面】

(6)价差、基差

【(7)宏观经济】

5月份，消费需求继续恢复，市场运行总体平稳，CPI环比下降，同比涨幅略有扩大。从环比看，CPI下降0.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点。从同比看，CPI上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。5月份，国际大宗商品价格整体下行，国内外工业品市场需求总体偏弱，加之上年同期对比基数较高，PPI环比、同比均继续下降。从环比看，PPI下降0.9%，降幅比上月扩大0.4个百分点。从同比看，PPI下降4.6%，降幅比上月扩大1.0个百分点。

5月份，制造业采购经理指数(PMI)为48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。

5月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.5%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.63%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。

5月份，社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额33875亿元，增长11.5%。1—5月份，社会消费品零售总额187636亿元，同比增长9.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额169743亿元，增长9.4%。

5月份，规模以上工业主要能源产品生产均保持同比增长。与4月份比，原煤、电力生产略有放缓，原油、天然气生产有所加快。