强预期与淡季现实博弈 铁矿石维持震荡走势

研报正文

一、行情回顾

铁矿石2309主力合约今日(6月20日)收出了一颗上影线 2.5 个点，下影线 7.5 个点，实体3.5 个点的阴线，开盘价：810，收盘价：806.5，最高价：812.5，最低价：799，较上一交易日收盘跌 7.5 个点，跌幅0.92%。

二、消息面情况

1、统计局公布 5 月我国铁矿石原矿产量 7760.0 万吨，同比下降 2.9%；1-5 月累计39135.2 万吨，累计增长6.5%。 

2、国家统计局：5 月中国粗钢产量 9012.3 万吨，同比下降 7.3%；1-5 月中国粗钢产量44462.9万吨，同比增长 1.6%。从分省数据来看，有 4 个省份 1-5 月粗钢产量同比增幅超过 10%。其中四川增14.91%、天津增17.87%、上海增 11.80%和重庆增 32.69%。

3、6 月 16 日，由中冶北方编制的《辽阳顺锋钢铁有限公司棉花堡铁矿 450 万吨/年地下开采工程安全设施设计》顺利通过国家矿山安全监察局非煤监察司的审查。辽阳顺锋钢铁有限公司棉花堡铁矿450 万吨/年地下开采工程为改扩建项目，设计开采范围为-153m~-441m 之间的矿体，矿山的生产规模由200 万吨/年提高至450万吨/年。目前矿山满足 200 万吨/年生产的开拓系统已经形成。

三、基本面情况

供应方面，6 月 12 日-6 月 18 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量 2862.0 万吨，环比增加261.0 万吨。澳洲发运量 2124.7 万吨，环比增加 274.7 万吨，其中澳洲发往中国的量 1795.0 万吨，环比增加306.8 万吨。巴西发运量737.3 万吨，环比减少 13.7 万吨。中国 45 港到港总量 2180.7 万吨，环比减少132.7 万吨。本期全球铁矿发运大幅增长，澳洲及非主流发运回升，巴西发运小幅减少，但国内铁矿到港量有所减少。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止 2023 年 6 月 16 日，45 港进口铁矿库存环比增加 227.68 万吨至12849.94 万吨，疏港量环比下降 4.67 万吨至 296.17 万吨，港口库存出现累库。后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 83.09%，较上周环比增加0.73%，同比去年下降 0.74%；高炉炼铁产能利用率 90.32%，周环比增加 0.65%，同比增加 0.17%；日均铁水产量242.56万吨，周环比增加 1.74 万吨，同比下降 0.73 万吨。统计局数据显示，1-5 月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为44463万吨、37474 万吨和 55706 万吨，同比分别增长 1.6%、增长 3.2%和增长 3.2%。其中5 月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为 290.71 万吨、248.39 万吨和 382.16 万吨，环比 4 月分别下降 5.86%、下降4.27%和下降4.42%。近期钢厂盈利率继续回升，长流程现货即期利润有明显扩大，叠加进口矿库销比处于低位，钢厂复产积极性增强，铁水产量仍然维持高位。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴发运总量大幅增加，短期在季末冲量的影响下仍将偏强，国内港口库存出现累库，宏观政策刺激加码的预期对矿价仍有支撑，市场强预期与淡季现实博弈中，预计短期铁矿石维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从日线上看，今日(6月20日)铁矿石2309主力合约震荡收跌，跌破 5 日均线支撑，MACD指标继续开口向上运行，技术上处于震荡走势。