饲料成本走强支撑 鸡蛋价格或维持反弹走势

研报正文

一、本周行情回顾

1.1 期货行情

本周鸡蛋期货主力合约价格本周延续反弹，且力度有所增强。鸡蛋主力合约jd2309 开盘价 4140 元/500 千克，最高价 4275 元/500 千克，最低价4138 元/500千克，收盘价 4252 元/500 千克，较上一周增加 125，增幅3.03%，成交量52.6万手，较上一周增加 16.8 万手，持仓量 16.0 万手，较上一周增加19954 手。

1.2 现货行情

本周鸡蛋主产区均价 3.89 元/斤，较上周下跌 0.07 元/斤，跌幅1.80%，主销区均价 3.87 元/斤，较上周下跌 0.09 元/斤，跌幅 2.33%。本周鸡蛋现货价格先跌后账，在高温天气影响下，市场需求没有明显好转，蛋价小幅收跌，随着饲料原料价格影响，小幅提振蛋价，各个环节流通增加，蛋价小幅上涨。

二、鸡蛋市场供应情况

2.1 在产蛋鸡存栏量小幅回落

根据卓创数据统计，2023 年 6 月全国在产蛋鸡存栏量约为11.78 亿只，月环比下跌 0.01 亿只，月环比微降，同比下跌 0.25%。5-6 月鸡蛋利润有所下滑，尤其是六月份饲料原料价格走强，养殖户集中淘鸡量增加，导致整体存栏量仍然不高，但是 120 天-450 天鸡龄的占比环比增加，预计在产蛋鸡存栏量仍以缓慢增幅为主。

2.2 鸡苗销售进入淡季，鸡苗价格暂时止跌

截止 6 月 30 日，主产区蛋鸡苗平均价 3.1 元/只，周环持平，同比下跌0.4元/只。根据卓创数据显示，6 月商品代鸡苗总销量约为3814 万羽，月环比下跌622 万羽，跌幅 14.02%，同比增加 6%。从图上可以看出，4-5 月是阶段性补栏高峰，目前来看由于养殖利润高位回落，6 月养殖成本有所增加，蛋价走弱，补栏进入季节性淡季。

2.3 淘鸡出栏量小幅回落，淘鸡价格小幅回升

截止 7 月 2 日当周，淘汰鸡日龄平均 516 天，周环比持平，同比延后14天。淘汰鸡日龄近期持基本维持在高位。截止 6 月 30 日，淘汰鸡平均价10.98 元/公斤，周环比上涨 0.12 元/公斤，涨幅 1.1%;同比下跌 1.08 元/公斤，涨幅8.96%。截止 6 月 30 日当周，代表企业淘汰鸡出栏量 1750 万只，周环比减少93 万只，减幅 5.05%。上周淘汰鸡出栏量有所回落，淘汰鸡价格高位回落状态持续。从5月份开始，养殖利润开始收窄，所以养殖户开始主动淘汰老鸡，但是近期淘鸡价格不佳，养殖户上周淘汰量相对保守

三、饲料原料价格上涨，养殖成本回升

截至 7 月 6 日，玉米现货 2856.98 元/吨，周环比上涨18.35 元/吨，涨幅0.65%。豆粕现货价 4249.14 元/吨，周环比上涨 211.71 元/吨，涨幅5.24%。截止 6 月 28 日，蛋鸡饲料价格 3.27 元/公斤，较上周上涨0.02 元/公斤。本周美国农业部报告显示，美豆种植面积下调，并且季度库存下滑，带动豆粕价格走强

俄罗斯也表示不愿在继续黑海协议，使得玉米价格持续上涨。所以使得饲料价格上涨，养殖成本有所回升。

四、蛋价比价下降，养殖利润回落

据国家发展改革委价格监测中心，截至 6 月 28 日当周，本周全国蛋料比价为 2.51，环比下降 1.95%。截止到 6 月 30 日，蛋鸡养殖利润-0.05 元/只，周环比下跌 0.01 元/只。本周天气气温走高，市场走货放缓，目前属于消费淡季，终端需求表现不佳，本周饲料价格走强，蛋价成本上移，蛋价目前已经触及成本线附近，蛋鸡养殖利润逐步收窄。

五、市场消费需求情况

据卓创数据，截止 7 月 2 日，全国鸡蛋生产环节库存1.25 天，环比前一周下降 0.04 天，同比下降 0.21 天;流通环节库存 0.98 天，环比前一周下降0.01天，同比增加 0.04 天。上周代表销区销量 7524 吨，周环比增加63 吨，增幅0.76%，同比增加 4.92%。本周由于鸡蛋价格偏低，终端贸易商采购积极性有一定提升，但是受到天气高温的影响，销售量并没有太大提高，主要还是鸡蛋目前处于消费淡季。

六、后市展望

本周上涨主要受到玉米、豆粕等饲料原料价格走强的带动，鸡蛋低位反弹。供应方面，目前在产蛋鸡存栏量保持缓慢增加，但是仍处于历史低位;虽然新开产蛋鸡的数量不断增加，但是由于利润收窄，淘鸡量也有所增加，综合来看，三季度新开产量预计仍然增加。需求方面，鸡蛋仍处于消费淡季，需求表现暂无亮点。近期饲料成本的走强给予 09 合约较强的支撑，短期来看，蛋价或将维持反弹走势。