铜供需总体保持良好 锌价总体维持区间波动

研报正文

宏观消息：

国家发展改革委主任郑栅洁日前在《求是》杂志撰文指出，构建新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎，超前谋划布局一批未来产业。加快推进数字产业化，加强数字技术基础研究，培育壮大人工智能、物联网、量子计算等新兴产业，打造具有国际竞争力的数字产业集群。并且，适度超前谋划和部署创新基础设施建设。

行业信息：

巴里克黄金公司(Barrick Gold)首席执行官周五表示，该公司希望扩大非洲铜带的业务，在赞比亚和刚果民主共和国勘探更多铜矿。这家世界第二大金矿公司的首席执行官Mark Bristow表示，该公司希望在刚果南部地区勘探金属矿藏，同时延长及扩大其在赞比亚卢姆瓦纳(Lumwana)矿的开采规模和开采寿命。

评论及策略：

铜：周五夜盘铜价小幅收低，总体区间波动。周五美国非农数据低于预期，但薪资增加，本月美联储仍可能加息。中国三季度铜精矿加工费谈判为95美元。精矿加工费持续小幅增加鼓舞国内铜产量延续稳定增长，今年全球供应大概率延续稳定增加。

预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，国内铜供需总体保持良好。

短期CU2308合约区间波动，下方支持66000，上方阻力70000。

建议关注美元、下游、库存等状况。

锌：周五夜盘锌价小幅上涨，总体区间波动。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电良好，汽车、房地产疲弱。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。

短期ZN2308合约总体可能 18000-22000左右区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。